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국내 자산과 해외 자산의 분산 전략 포트폴리오를 구성할 때 종목과 산업, 기업 규모를 분산했다면 다음으로 생각해 볼 수 있는 것이 국가 분산 입니다. 국내 여러 기업에 투자하고 있더라도 모든 자산이 한 국가의 경기와 금리, 통화, 정책 변화에 영향을 받는다면 국가 측면에서는 여전히 집중된 포트폴리오일 수 있습니다. 해외 자산을 함께 보유하면 국내 시장에 없는 산업과 기업에 투자할 수 있고, 국가별 경제 환경의 차이를 활용해 위험을 나누는 데 도움이 될 수 있습니다. 하지만 해외투자가 항상 더 안전한 것은 아닙니다. 환율과 세금, 거래비용, 국가별 규제와 정치·경제적 위험처럼 국내 투자에서는 상대적으로 덜 신경 쓰던 요소가 추가되기 때문입니다. 이번 글에서는 국내 자산과 해외 자산을 왜 함께 고려하는지 살펴보고 국가와 통화, 산업 측면에서 분산 포트폴리오를 설계하는 기본 원리를 알아보겠습니다. 핵심 요약 국내 여러 종목을 보유해도 국가 위험에는 집중되어 있을 수 있습니다. 해외 자산은 국내 시장에 부족한 산업과 성장 기회를 추가할 수 있습니다. 국가 분산은 경기와 정책, 통화 위험을 나누는 데 도움이 될 수 있습니다. 해외투자에는 환율과 세금, 거래비용 등 추가적인 위험이 존재합니다. 해외 자산 비중은 최근 수익률보다 투자 목표와 위험 감당 능력을 기준으로 정하는 것이 중요합니다. 국가 수를 늘리는 것보다 실제 산업과 통화 노출이 얼마나 분산되어 있는지를 확인해야 합니다. 1. 국내 자산만 보유하면 어떤 위험이 있을까? 국내 시장에서 여러 산업과 기업에 투자했다면 어느 정도 분산 효과를 얻을 수 있습니다. 하지만 모든 자산이 동일한 국가의 경제와 통화, 정책 환경에 영향을 받는다는 점은 그대로 남습니다. 예를 들어 국내 경기 침체나 특정 산업의 장기 부진, 정책 변화가 발생하면 서로 다른 기업을 보유하고 있어도 동시에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 국내 시장의 산업 구성이 특정...