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서론 투자 포트폴리오에서 리스크를 줄이는 가장 기본적인 방법 은 단순히 많은 자산을 담는 것이 아니라 — 서로 상관관계가 낮은 자산·시장 을 조합하는 것입니다. 상관관계는 두 시장 또는 자산의 수익률이 얼마나 함께 움직이는지를 나타내는 개념으로, 이 지표를 이해하면 리스크 분산 효과 를 보다 체계적으로 설계할 수 있습니다. 본론 1. 상관관계란 무엇인가? 상관관계(correlation)란 두 변수(예: 두 시장의 수익률)가 얼마나 같은 방향으로 움직이는지를 나타내는 지표입니다. 수치는 -1부터 +1까지 존재하며,   • +1에 가까울수록 두 시장이 같은 방향으로 움직임 ,   • 0에 가까울수록 서로 무관하게 움직임 ,   • -1에 가까울수록 반대 방향으로 움직임 을 보입니다. 이 개념은 분산투자의 핵심 중 하나로, 상관관계가 낮을수록 리스크 분산 효과가 커집니다. 2. 왜 상관관계가 낮아야 분산 효과가 커지는가? 포트폴리오에서 서로 높은 상관관계를 가진 시장/자산만 담으면 — 가격이 같은 방향으로 움직이기 때문에 리스크가 줄어들지 않습니다 . 반대로 서로 상관관계가 낮거나 음의 상관관계를 가진 시장을 조합하면, 어느 한 시장이 부진할 때 다른 시장이 완충 역할을 해줘 포트폴리오 전체 리스크가 낮아집니다.  이런 원리는 현대 포트폴리오 이론에서도 강조되며, 상관관계가 낮은 자산을 포함할수록 포트폴리오의 변동성(위험)은 낮아집니다. 3. 국가 간 상관관계의 현실 전 세계 주식시장은 완전히 독립적으로 움직이지는 않지만 — 지역별 경제 구조, 통화정책, 산업 구성  등이 다르기 때문에 서로 다른 움직임을 보이기도 합니다. 예를 들어 한국 시장과 미국·유럽 시장은 경제 구성 및 업종 비중이 다르기  때문에 완전히 일치하는 흐름을 보이지 않습니다 — 이때 상관관계가 ...