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서론 퀀트 전략을 만들고, 과거 데이터를 기반으로 백테스트를 돌려보면 멋진 결과가 나올 때가 많습니다. 수익 곡선이 예쁘게 오르고, 낙폭(Drawdown)도 작아 보이면서 “이 전략이면 되겠다”는 확신이 들죠. 하지만 실제 시장에 적용했을 때는 생각보다 성과가 나지 않거나, 오히려 손실이 날 때가 많습니다. 왜 이런 괴리가 생기는 걸까요? 이번 글에서는 백테스트와 실전 투자 간의 핵심 차이를 점검하고, 괴리를 줄이기 위한 실전 팁을 공유합니다. 본론 1. 백테스트란 무엇인가 그리고 한계 백테스트(Backtesting) 는 과거 시세 및 재무 데이터를 이용해 특정 투자 전략이 얼마나 성과를 냈을지 시뮬레이션해보는 방법입니다. 백테스트는 전략 설계 단계에서 매우 유용합니다. 과거 여러 시장 환경 — 상승장, 하락장, 횡보장 — 에서 전략이 어떻게 작동했는지 검증할 수 있기 때문입니다. 다만 이 방식은 엄연히 과거에 일어났던 일을 기반으로 하기 때문에, 미래에도 똑같은 흐름이 반복된다는 보장은 없습니다. 또한 백테스트에서는 거래비용, 세금, 실제 체결 가격 변동, 슬리피지(slippage), 유동성 한계 등 현실의 제약이 반영되지 않는 경우가 많아, 결과가 과도하게 긍정적으로 나올 수 있습니다.  2. 실전에서 백테스트 결과가 깨지는 주요 원인 슬리피지 & 체결 지연: 백테스트는 매수/매도 시점과 체결을 동일시하지만, 현실에서는 매매가 원하는 가격에 체결되지 않을 수 있어 수익률이 달라집니다. 유동성 및 시장 임팩트: 특히 거래량이 적거나 시가총액이 작은 종목은, 실제로 매수/매도할 때 주가가 크게 움직일 수 있고, 원하는 수량을 체결하지 못할 수 있습니다.  비용 및 세금 간과: 수수료, 세금, 호가 스프레드 등이 누락되면, 백테스트 수익이 실제보다 부풀려질 수 있습니다. 과최적화(Overfitting): 과거 데이터에...