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서론 투자자로서 기업 실적을 분석할 때 매번 지표들을 하나하나 비교하며 손이 복잡해지곤 합니다. 특히 블로그 콘텐츠나 스크리닝 작업에도 쓰기 좋은 실적 분석 템플릿 이 있으면 생산성과 정확성이 동시에 올라갑니다. 이 글에서는 블로거 투자자가 활용하기 좋은 템플릿 구성법과 활용 팁을 정리해 드립니다. 템플릿 구성 요소 설계 원칙 핵심 지표 중심 정리 (예: 매출, 영업이익, 순이익, YoY, QoQ, CAGR 등) 비율 지표 포함 (예: 영업이익률, 순이익률, 부채비율, 유동비율 등) 현금 흐름 지표 포함 (예: 영업현금흐름, 자유현금흐름 등) 추세 및 성장성 비교 (과거 데이터 비교 가능하게 구성) 주석 및 특이사항 공간 확보 (일회성 항목, 회계 조정 등 메모 공간) 실전 템플릿 예시 (표 형식) 항목 현재 분기 전년 동기 (YoY) 전분기 (QoQ) 3년 CAGR 비율 / 메모 매출 - 영업이익 영업이익률 순이익 특별손익 여부 영업현금흐름 FCF 포함 여부 부채비율 자기자본비율 활용 팁 및 커스터마이징 방법 표는 복사 가능한 형태로 만들어 두면 엑셀/구글시트로 바로 활용 가능 분석 대상 기업군(3~5개) 모두 동일 템플릿에 입력해 비교 분석하기 메모 칸을 두...

서론 기업이 자본잠식 상태에 빠진다는 것은 재무적으로 매우 위험한 신호입니다. 자본잠식은 단순한 적자가 누적된 상태를 넘어, 자산보다 부채가 더 많아져 순자산이 마이너스가 되는 상태를 말합니다. 이 상태가 오래 지속되면 기업 존립 자체가 위협받게 됩니다. 이번 글에서는 자본잠식의 개념과 재무제표에서 부실기업의 가능성을 경고하는 주요 지표를 살펴보겠습니다. 본론 1. 자본잠식의 개념과 기준 자본잠식이란 순자산(자본)이 마이너스 상태가 되는 것 즉, 자산 < 부채인 상태 회계 기준상 자본잠식은 보통 자본이 일정 퍼센트 이상 잠식되었을 때 공시 대상이 됨 2. 자본잠식이 발생하는 주요 원인 누적 적자 — 지속적인 손실이 자본을 잠식 감가상각 누적 또는 자산 가치 하락 대규모 일회성 손실, 구조조정 비용, 평가손실 등 부채 증가, 이자 부담 확대 3. 재무제표에서 보는 경고 신호들 순자산 감소 흐름: 자본 규모가 지속적으로 줄어드는 경우 부채비율 급등: 자본이 줄어드는 동시에 부채가 많아지는 구조 지속적 적자: 손익계산서상 순이익이 꾸준히 마이너스 현금흐름 악화: 영업 현금흐름이 마이너스 혹은 약세 감가상각 누적과 자산 불량: 장부상 자산이 실제 가치보다 과대평가된 경우 유동성 위기: 유동비율, 당좌비율 하락 경향 4. 대응 및 리스크 관리 전략 부채 구조 재조정: 만기 연장, 이자율 조정 등 자본 확충: 증자, 유상증자, 자산 매각 등으로 자본 회복 시도 비용 절감 및 수익성 회복 전략 현금 흐름 개선 중심 접근 — 투자 지양 및 운영 효율 강화 감시 포인트 설정: 지분 희석 가능성, 리스크 공시 여부 등 주의 결론 자본잠식은 기업의 존립 가능성까지 위협할 수 있는 매우 중대한...

서론 손익계산서는 기업의 일정 기간 수익과 비용 흐름을 보여주는 보고서입니다. 그 안에서도 매출 , 영업이익 , 순이익 은 투자자가 반드시 주목해야 할 지표입니다. 이 세 항목은 기업의 수익성, 비용 구조, 수익 창출 능력 등을 엿볼 수 있는 창입니다. 이번 글에서는 이들 항목을 어떻게 해석할지, 어떤 관점으로 보면 유의미한지 정리해 드리겠습니다. 본론 1. 매출 (Revenue / Sales) 기업이 제품이나 서비스를 팔아 번 금액입니다. 매출 증가율은 시장 수요 확대 또는 기업 경쟁력 향상을 반영 매출 증가가 비용 증가로 이어지는 구조인지, 아니면 비용 효율화에 의해 영업이익 증가로 연결되는지 살펴야 함 할인, 반품, 매출채권 회전율 등을 체크해 실제 매출의 질을 파악해야 함 2. 영업이익 (Operating Income / EBIT) 기업의 본업(주요 사업 활동)에 의해 벌어들인 이익입니다. 매출에서 매출원가 및 판관비 등이 차감된 뒤의 이익. 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출 — 기업의 영업 효율성 척도 본업 경쟁력을 반영: 영업이익이 높다는 것은 원가 통제력, 가격 책정력 등이 좋다는 의미 비용 구조 변화, 판관비 누락, 비정상 비용 여부 등을 검토해야 함 3. 순이익 (Net Income) 영업이익에서 이자비용, 세금, 기타 비용이나 수익을 모두 반영한 최종 이익입니다. 순이익률 = 순이익 ÷ 매출 — 최종 수익성을 보여주는 지표 비영업적 요인(금융수익, 자산 매각, 특별손익 등)의 영향이 클 수 있어 주의 순이익이 높아도 현금흐름이 부진하다면 실질 수익성은 낮을 수 있음 4. 항목 간 상관관계 및 해석 팁 매출이 증가했지만 영업이익이 둔화되면 비용 증가 또는 가격 경쟁 악화를 의심해야 함 영업이익이 양호한데 순이익이 낮으면 금융 비용이나 세금, 기...

서론 기업의 숫자를 보면 많은 정보가 숨겨져 있습니다. 그 숫자들을 체계적으로 정리한 것이 바로 재무제표 입니다. 재무제표는 기업의 과거 실적과 현재 상태를 보여줄 뿐만 아니라, 미래 가능성을 가늠하게 해 줍니다. 투자자라면 꼭 알아야 할 세 가지 보고서, 즉 손익계산서 , 재무상태표 , 현금흐름표 의 개념과 역할을 정리해 드리겠습니다. 본론 1. 손익계산서 (Income Statement) 기업이 일정 기간 동안 벌어들인 수익과 비용을 정리해 최종 순이익을 보여주는 보고서입니다. 매출 – 비용 = 영업이익 → 각종 비용 및 이자·세금 반영 → 순이익 수익성 파악에 필수: 매출 성장률, 영업이익률, 순이익률 등을 분석할 수 있음 하지만 현금 흐름을 모두 반영하지 못하는 점 유의 2. 재무상태표 (Balance Sheet / Statement of Financial Position) 기업이 특정 시점에 보유한 자산과 부채, 자본(순자산)의 상태를 보여주는 보고서입니다. 자산 = 부채 + 자본 이라는 기본 등식 (재무상의 균형) 유동자산, 고정자산, 유동부채, 장기부채 등의 분류 기업 안정성 평가: 부채비율, 유동비율, 자본 구성 등을 확인 가능 3. 현금흐름표 (Cash Flow Statement) 기업의 실제 현금 유입과 유출을 정리한 보고서입니다. 가장 ‘현실적인’ 재무 상태를 보여줍니다. 영업활동 현금흐름, 투자활동 현금흐름, 재무활동 현금흐름으로 구분 순이익과 현금 흐름 간 괴리 여부를 파악 가능 자유현금흐름 ( Free Cash Flow, FCF )도 중요한 지표가 됩니다 4. 재무제표 이해 시 유의점 및 팁 각 보고서는 서로 연결되어 있음 — 손익계산서의 순이익은 재무상태표의 자본에 반영되고, 현금흐름표는 손익계산서 + 자산/부채 변동을 설명 일회성...

서론 투자 분석을 할 때 “이 회사의 EPS는 얼마인가?”라는 질문은 매우 흔합니다. EPS는 주당 얼마의 순이익을 냈는지 보여주는 지표로, 투자자가 기업의 수익성을 주주 관점에서 이해하는 데 핵심 역할을 합니다. 하지만 EPS도 맹목적으로 믿을 수만은 없습니다. 이번 글에서는 EPS의 정의, 계산법, 해석 시 유의점, 활용 팁 등을 정리해드리겠습니다. 본론 1. EPS란 무엇인가? EPS는 ‘Earnings Per Share’의 약자로, **주당순이익**을 뜻합니다. 기업이 벌어들인 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값으로, 한 주당 얼마의 이익을 낼 수 있었는지를 보여줍니다. 2. EPS 계산법 공식: EPS = 순이익 ÷ 발행 주식 수 예시: 순이익이 50억 원이고 발행 주식 수가 1,000만 주라면 → EPS = 50억 ÷ 1,000만 = 5,000원 주의: 희석 주식(diluted shares)이 고려된 EPS가 발표되는 경우도 있습니다 (스톡옵션, 전환사채 등). 이 점을 감안해야 합니다. 3. EPS 해석 시 유의점 / 한계 일회성 이익이나 손실이 포함되어 있다면 EPS가 일시적으로 높거나 낮아질 수 있음 순이익이 마이너스이면 EPS도 음수 — 해석이 복잡해짐 발행 주식 수의 변화 (유상증자, 자본 조정 등)가 EPS에 영향을 줄 수 있음 EPS 단독 비교보다는 과거 추이, 동종 업종 비교와 함께 봐야 유의미 주가 대비 EPS(즉, PER 등)와의 관계를 함께 고려해야 정확한 투자 판단 가능 4. EPS 활용 팁 & 전략 EPS의 증가 추세를 보면 기업의 성장 흐름을 읽을 수 있음 경쟁사 대비 EPS 수준을 비교해 상대적 수익성 평가 EPS 대비 주가(PER)와 함께 봐서 밸류에이션 판단 희석 EPS와 기본 EPS의 차이를 확인해 자본 구조 변화 반영 여부 확인 ...

서론 순이익률(Net Margin)은 매출 대비 순이익이 차지하는 비율로서, 기업의 최종 수익성을 보여주는 지표입니다. 그런데 순이익률이 낮다면, 단순히 ‘수익 구조가 나쁘다’고 단정하기는 어렵습니다. 그것이 기업의 본질적 비효율 때문인지 일시적 악재 때문인지 구별할 필요가 있습니다. 이 글에서는 순이익률이 낮은 기업의 특징과 그것이 주는 시사점을 중심으로 설명합니다. 본론 1. 순이익률이 낮다는 것은 무엇을 뜻하는가? 순이익률 = 순이익 ÷ 매출액 × 100% 로 계산됩니다. 이 수치가 낮으면 매출 대비 최종 이익이 작다는 의미이며, 여러 요인(비용 구조, 이자 비용, 세금, 영업 외 손실 등)이 작용할 수 있습니다. 2. 순이익률이 낮은 기업의 공통 특징들 원가 또는 비용 구조 비효율성: 원재료비, 인건비, 유틸리티, 물류비 등이 과도하게 높을 경우 순이익률이 낮아집니다. 높은 이자 비용 부담: 부채가 많고 이자 부담이 크면 영업이익 후 순이익이 많이 깎입니다. 영업 외 비용·손실: 일회성 비용, 감가상각, 자산 처분 손실 등이 순이익을 낮출 수 있습니다. 세부담 또는 환율·외환 리스크: 세금 압박이나 환율 변동이 꽤 충격을 줄 수 있습니다. 매출 대비 수익성 낮은 제품 mix: 매출 규모는 크지만 저마진 제품 비중이 높을 경우 순이익률이 낮아질 수 있습니다. 시장의 경쟁 과열: 가격 경쟁, 마진 하락 압박이 지속되면 순이익이 줄어듭니다. 3. 일시적 손해 요인인지 구조적 비효율인지 구분하는 기준 순이익률 변동 추이: 과거 몇 년간 지속적인 하락 추세인가? 비용 항목 분석: 일회성 비용이 포함되어 있는가? 부채 구조 및 이자 부담 분석 산업 또는 경기 사이클 영향 여부 제품 믹스 변화 및 고마진 제품 확대 가능성 결론 순이익률이 낮다는 사실만으로 무조건 ‘나쁜 기업’으로 ...