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잉여현금흐름과 재투자율로 성장 기업의 재무건전성을 분석하는 방법 이익이 늘어나는 기업도 공장과 재고에 자금을 먼저 투입하면 현금이 부족해질 수 있습니다. 성장에 필요한 투자와 현금 회수, 부채 상환 일정을 함께 살펴봐야 하는 이유입니다. 잉여현금흐름과 재투자율 을 연결하면 기업이 성장에 얼마나 자금을 쓰고, 그 부담을 감당할 여력이 있는지 평가할 수 있습니다. 핵심 요약 잉여현금흐름은 기업별 계산 범위를 확인해야 합니다. 재투자율은 투자 규모와 수익성을 함께 해석합니다. 현금 유출의 원인을 유지·확장 투자와 운전자금으로 나눕니다. 보유 현금과 부채 만기로 자금 부족 가능성을 점검합니다. 잉여현금흐름은 어떻게 계산하는가? 영업현금흐름에서 설비투자 차감하기 실무에서 널리 쓰는 계산은 잉여현금흐름 = 영업현금흐름 − 설비투자 지출 입니다. 영업에서 확보한 현금 중 설비투자 이후 남은 금액을 보여줍니다. 다만 기업마다 무형자산 투자와 리스 지급액, 자산 매각대금의 반영 방식이 다를 수 있습니다. 비교할 때는 공시의 산식과 조정 항목을 확인하세요. 영업현금흐름에 반영된 운전자금 변화를 다시 차감하지 않도록 주의합니다. 현금흐름의 부호보다 발생 원인 보기 영업현금흐름이 80억 원이고 설비투자가 100억 원이면 잉여현금흐름은 마이너스 20억 원입니다. 신규 공장의 투자 회수 가능성과 자금 조달 여력이 뒷받침된다면 계획된 확장 과정일 수 있습니다. 반면 판매 부진으로 재고가 쌓이거나 대금 회수가 늦어져 현금이 줄었다면 원인을 재검토해야 합니다. 매입대금 지급을 늦추거나 투자를 미뤄 현금을 늘린 경우도 지속성을 확인합니다. 재투자율의 계산 기준 정하기 이익 중 얼마를 사업에 다시 투입하는가? 기업가치 분석에서는 재투자율을 ‘순자본적지출 + 영업 운전자본 증가액’을 세후영업이익으로 나누어 계산...