탐욕과 공포가 시장 사이클을 만드는 이유 | 투자 심리 이해
탐욕과 공포가 시장 사이클을 만드는 이유
주식시장은 기업의 실적과 금리, 경기, 유동성 같은 경제적 요인에 영향을 받습니다. 하지만 가격을 움직이는 또 하나의 중요한 힘이 있습니다. 바로 투자자의 심리입니다.
시장이 오랫동안 상승하면 투자자들은 미래를 낙관하기 시작합니다. 더 높은 수익을 놓치고 싶지 않다는 생각이 강해지면서 위험을 과소평가하기도 합니다. 반대로 시장이 크게 하락하면 손실에 대한 공포가 커지면서 기업의 장기적인 가치보다 당장의 가격 하락에 집중하게 됩니다.
이러한 탐욕(Greed)과 공포(Fear)의 반복은 시장 가격의 움직임을 확대하고 하나의 시장 사이클을 만들어 내기도 합니다. 이번 글에서는 투자 심리가 어떻게 낙관과 비관 사이를 오가며 시장의 상승과 하락을 강화하는지 살펴보겠습니다.
- 시장 가격은 기업 가치뿐 아니라 투자자의 기대와 감정에도 영향을 받습니다.
- 상승이 지속되면 낙관과 탐욕이 강해지면서 위험을 과소평가할 수 있습니다.
- 하락이 지속되면 공포가 커지면서 손실 회피 행동이 강화될 수 있습니다.
- 투자자의 집단적인 행동은 상승과 하락의 폭을 확대할 수 있습니다.
- 시장 사이클을 이해하는 목적은 고점과 저점을 정확하게 예측하는 것이 아닙니다.
1. 시장 사이클이란 무엇인가?
시장 사이클(Market Cycle)은 시장이 한 방향으로만 움직이지 않고 상승과 하락, 낙관과 비관을 반복하는 현상을 의미합니다.
경기가 개선되고 기업 실적이 증가하면 투자자의 기대도 높아질 수 있습니다. 주가가 상승하면 시장에 대한 관심이 커지고 추가 자금이 유입되면서 상승세가 더욱 강해지기도 합니다.
하지만 기대가 지나치게 높아지면 기업의 실제 가치보다 미래에 대한 낙관이 가격에 더 많이 반영될 수 있습니다. 이후 실적 둔화나 금리 변화, 예상하지 못한 사건이 발생하면 투자자의 기대가 빠르게 낮아지면서 반대 방향의 움직임이 나타날 수 있습니다.
낙관 → 상승 → 자신감 확대 → 과도한 낙관 → 기대 약화 → 하락 → 공포 → 과도한 비관 → 회복의 흐름으로 생각해 볼 수 있습니다.
2. 탐욕은 단순히 돈을 많이 벌고 싶은 마음일까?
투자에서 말하는 탐욕은 단순히 높은 수익을 원하는 마음만을 의미하지 않습니다. 시장이 계속 상승하면서 위험보다 기회만 크게 보이기 시작하는 심리 상태까지 포함해서 생각할 수 있습니다.
예를 들어 처음에는 기업의 실적과 가치평가를 꼼꼼하게 확인하던 투자자도 시장 상승이 길어지면 “이번에는 다르다”거나 “지금 사지 않으면 기회를 놓친다”고 생각할 수 있습니다.
이 과정에서 투자 기준이 느슨해지고 높은 가격도 쉽게 정당화될 수 있습니다.
탐욕이 강해질 때 나타날 수 있는 행동
- 최근 수익률이 높은 종목을 뒤늦게 추격합니다.
- 높은 가치평가를 낙관적인 전망으로 정당화합니다.
- 위험보다 상승 가능성에 집중합니다.
- 분산보다 특정 인기 산업에 비중을 높입니다.
- 투자 원칙보다 주변 투자자의 수익에 영향을 받습니다.
3. 가격 상승은 왜 더 많은 낙관을 만들까?
일반적인 상품은 가격이 오르면 구매 부담이 커질 수 있지만 투자 시장에서는 반대 현상이 나타나기도 합니다. 주가가 계속 상승하면 해당 자산이 더욱 매력적으로 보이는 것입니다.
최근의 상승을 앞으로도 계속될 추세로 생각하기 쉽고, 주변에서 높은 수익을 얻었다는 이야기가 많아질수록 시장에 참여하지 않는 것이 손해처럼 느껴질 수도 있습니다.
결국 가격 상승 → 낙관 증가 → 매수 증가 → 추가 가격 상승이라는 자기강화 과정이 만들어질 수 있습니다.
주가가 크게 상승한 뒤 매수하고 싶어졌다면 “기업의 가치에 대한 판단이 달라진 것인가, 아니면 가격 상승을 보고 내 감정이 달라진 것인가?”를 구분해 보십시오.
4. FOMO는 상승 사이클을 강화할 수 있다
상승장에서 자주 나타나는 심리 중 하나가 FOMO(Fear of Missing Out), 즉 기회를 놓칠 것에 대한 두려움입니다.
자신이 보유하지 않은 종목이 계속 상승하거나 주변 투자자가 높은 수익을 기록하면 원래의 투자 기준보다 “나만 기회를 놓치고 있다”는 감정이 더 강해질 수 있습니다.
이때 투자자는 기업을 충분히 분석하지 않은 채 매수하거나 계획보다 많은 자금을 투입할 수 있습니다. 시장 전체에서 비슷한 행동이 반복되면 가격 상승과 낙관 심리가 서로를 강화할 수 있습니다.
| 심리 변화 | 나타날 수 있는 행동 |
|---|---|
| 기대 | 좋은 기업과 투자 기회를 탐색 |
| 낙관 | 상승 가능성을 더 높게 평가 |
| 자신감 | 자신의 판단 능력을 과대평가할 가능성 |
| FOMO | 충분한 분석 없이 상승 종목 추격 |
| 과도한 낙관 | 위험과 가치평가를 과소평가 |
5. 공포는 왜 하락을 더 크게 만들까?
탐욕과 반대편에는 공포가 있습니다. 시장이 하락하기 시작하면 투자자는 수익 기회보다 추가적인 손실 가능성에 더 민감하게 반응할 수 있습니다.
특히 예상보다 큰 손실을 경험하면 기업의 장기적인 가치보다 현재 계좌의 손실 금액에 집중하기 쉽습니다. 다른 투자자들도 매도하고 있다는 소식이 들리면 불안감은 더욱 커질 수 있습니다.
이 과정에서 가격 하락 → 불안 증가 → 매도 증가 → 추가 가격 하락이라는 반대 방향의 자기강화 과정이 나타날 수 있습니다.
6. 손실회피는 공포를 강화한다
행동재무학에서는 투자자가 이익과 손실을 항상 동일한 방식으로 받아들이지 않는다는 점을 중요하게 다룹니다. 특히 손실은 투자자의 의사결정에 강한 심리적 영향을 줄 수 있습니다.
문제는 손실에 대한 불편함이 커질수록 투자 판단의 기준이 기업의 가치나 장기적인 계획에서 당장의 불안감을 없애는 것으로 바뀔 수 있다는 점입니다.
그 결과 투자 논리가 유지되고 있음에도 공포 때문에 매도하거나, 반대로 손실을 인정하기 싫어 분석 없이 계속 보유하는 서로 다른 행동이 나타날 수 있습니다.
주가가 하락했다는 사실과 기업의 투자 가치가 훼손되었다는 판단은 같은 것이 아닙니다. 가격 변화와 투자 논리의 변화를 구분하는 습관이 필요합니다.
7. 군중심리는 시장 사이클을 증폭시킨다
시장 사이클이 강해지는 이유 중 하나는 투자자가 독립적으로 행동하지 않기 때문입니다. 우리는 다른 사람의 행동을 참고해 자신의 판단을 수정하는 경향이 있습니다.
상승장에서는 많은 사람이 매수한다는 사실 자체가 투자에 대한 확신을 높일 수 있습니다. 반대로 하락장에서는 주변 사람들이 매도하고 있다는 사실이 공포를 강화할 수 있습니다.
특히 불확실성이 클수록 다른 사람의 행동을 판단 기준으로 삼기 쉬워집니다. 그 결과 비슷한 시기에 많은 투자자가 같은 방향으로 움직이면서 시장 가격의 변동이 확대될 수 있습니다.
“내가 지금 매수하거나 매도하려는 이유를 다른 사람의 행동을 제외하고도 설명할 수 있는가?”를 질문해 보십시오.
8. 탐욕과 공포는 가치평가에도 영향을 준다
투자 심리는 단순히 매수와 매도 시점에만 영향을 주는 것이 아닙니다. 같은 기업을 평가하는 기준 자체를 바꿀 수도 있습니다.
낙관적인 시장에서는 먼 미래의 성장 가능성에 높은 가치를 부여하면서 높은 PER이나 기타 가치평가 수준을 쉽게 받아들일 수 있습니다. 반대로 공포가 지배하는 시장에서는 현재 실적이 안정적인 기업조차 미래 전망을 지나치게 비관적으로 평가할 수 있습니다.
즉 기업의 실제 사업 변화보다 투자자가 미래를 바라보는 방식이 더 빠르게 변하면서 가격의 변동폭이 커질 수 있는 것입니다.
9. 시장 사이클은 투자 심리만으로 만들어지지 않는다
여기서 주의할 점도 있습니다. 모든 시장 상승과 하락을 탐욕과 공포만으로 설명할 수는 없습니다.
기업 실적, 경기 성장률, 금리, 물가, 통화정책, 신용 환경과 시장 유동성 등 다양한 요인이 자산 가격에 영향을 줍니다. 투자 심리는 이러한 변화에 대한 시장 참여자의 반응을 확대하거나 축소하는 요소로 이해하는 편이 적절합니다.
따라서 시장이 상승했다고 무조건 탐욕이라고 판단하거나 하락했다고 무조건 공포라고 해석해서는 안 됩니다. 펀더멘털의 변화와 투자 심리의 변화를 함께 살펴보는 것이 중요합니다.
10. 시장 사이클을 예측하려 하지 말고 대응 기준을 만든다
시장 사이클을 공부하면 현재가 고점인지 저점인지 맞히고 싶어질 수 있습니다. 하지만 투자 심리는 숫자로 정확하게 측정하기 어렵고 시장은 예상보다 오랫동안 낙관적이거나 비관적인 상태를 유지할 수도 있습니다.
따라서 시장 사이클을 이해하는 목적은 다음 고점과 저점을 정확하게 예측하는 것이 아니라 시장 분위기가 극단적으로 변했을 때 자신의 판단도 함께 흔들리고 있지 않은지 확인하는 것에 있습니다.
| 시장 분위기 | 점검할 질문 |
|---|---|
| 강한 상승 | 가격 상승만으로 기대수익을 높여 잡고 있지 않은가? |
| 극단적 낙관 | 위험 시나리오를 무시하고 있지 않은가? |
| 강한 하락 | 가격 하락과 기업 가치 훼손을 혼동하고 있지 않은가? |
| 극단적 공포 | 분석보다 불안감을 줄이기 위해 행동하려는 것은 아닌가? |
- 시장 사이클에는 경제적 요인뿐 아니라 투자 심리도 영향을 줍니다.
- 상승이 지속되면 낙관과 자신감이 커지면서 위험을 과소평가할 수 있습니다.
- FOMO와 군중심리는 상승장에서 추격 매수를 강화할 수 있습니다.
- 하락이 지속되면 공포와 손실회피 심리가 매도 행동을 확대할 수 있습니다.
- 탐욕과 공포는 투자자의 가치평가 기준 자체에도 영향을 줄 수 있습니다.
- 가격 변화와 기업의 본질적인 가치 변화를 구분해야 합니다.
- 시장 사이클을 공부하는 목적은 고점과 저점을 맞히는 것이 아니라 자신의 행동 기준을 지키는 데 있습니다.
2부에서는 탐욕과 공포가 실제 시장 사이클의 각 단계에서 어떻게 나타나는지 살펴보고, 투자 심리가 극단적으로 변할 때 나타나는 신호와 개인 투자자가 감정에 휘둘리지 않기 위해 사용할 수 있는 실전 점검 방법을 정리하겠습니다.
11. 시장 사이클의 각 단계에서 심리는 어떻게 변할까?
시장 사이클은 항상 같은 순서와 속도로 움직이지 않습니다. 그러나 투자자의 심리 변화에 초점을 맞추면 비관 → 회복 기대 → 낙관 → 과도한 자신감 → 불안 → 공포와 같은 흐름이 반복되는 모습을 관찰할 수 있습니다.
특히 중요한 점은 가격과 심리가 서로 영향을 준다는 것입니다. 주가 상승은 투자자의 자신감을 높이고, 높아진 자신감은 다시 매수를 증가시킬 수 있습니다. 반대로 가격 하락은 불안을 키우고, 불안은 매도를 증가시켜 하락 압력을 확대할 수 있습니다.
| 시장 단계 | 대표적인 심리 | 나타날 수 있는 행동 |
|---|---|---|
| 침체·비관 | 공포·무관심 | 투자 회피, 위험 자산에 대한 부정적 전망 |
| 초기 회복 | 의심·기대 | 신중한 투자 참여 |
| 상승 | 낙관·자신감 | 투자 확대, 위험 감수 증가 |
| 과열 | 탐욕·과도한 확신 | 추격 매수, 가치평가 기준 완화 |
| 하락 전환 | 부정·불안 | 일시적 조정이라고 판단하거나 대응을 미룸 |
| 급락·침체 | 공포·비관 | 투매, 위험 자산 회피 |
이러한 단계는 시장을 정확하게 예측하기 위한 공식이 아닙니다. 실제 시장에서는 여러 단계가 겹치거나 매우 빠르게 지나갈 수 있습니다. 따라서 현재 시장이 어느 단계인지 맞히기보다 자신의 심리가 어느 방향으로 치우치고 있는지 확인하는 기준으로 활용하는 것이 좋습니다.
12. 회복 초기에는 왜 투자자가 시장을 믿지 못할까?
큰 하락을 경험한 직후에는 시장이 반등하더라도 많은 투자자가 이를 새로운 상승의 시작으로 받아들이기 어렵습니다.
최근 경험한 손실이 강하게 기억되기 때문에 “다시 떨어질 것”이라는 생각이 쉽게 사라지지 않기 때문입니다. 경제 지표나 기업 실적에도 여전히 부정적인 뉴스가 남아 있을 수 있습니다.
따라서 시장 가격이 먼저 회복되더라도 투자 심리는 한동안 비관적인 상태에 머무를 수 있습니다.
시장 가격과 투자 심리는 항상 동시에 움직이지 않습니다. 가격이 먼저 움직이고 심리가 뒤늦게 따라가는 상황도 나타날 수 있습니다.
13. 상승이 지속되면 위험에 대한 인식이 달라진다
시장 상승이 오래 지속되면 투자자는 처음에 걱정했던 위험을 점차 잊기 쉽습니다. 실제로 가격 하락을 경험하는 빈도가 줄어들수록 높은 변동성을 감수하는 것이 생각보다 어렵지 않다고 느낄 수도 있습니다.
또한 투자 성과가 좋아지면 그 결과를 시장 환경보다 자신의 분석 능력에서 찾는 경향도 나타날 수 있습니다. 이런 상황에서는 투자 금액을 늘리거나 특정 종목에 더 큰 비중을 배정하기 쉬워집니다.
문제는 위험이 사라진 것과 위험이 보이지 않는 것은 다르다는 점입니다.
시장이 오랫동안 상승했다면 최근 수익률을 제외하고 자신의 포트폴리오를 다시 살펴보십시오. 기업의 실적, 가치평가, 부채, 산업 집중도와 투자 비중만 놓고 보았을 때도 같은 판단을 할 것인지 확인해 보는 것이 좋습니다.
14. 과열 단계에서는 투자 기준이 바뀔 수 있다
탐욕이 강해지는 시장의 특징 중 하나는 높은 가격을 설명하는 논리가 계속 만들어진다는 것입니다.
과거에는 부담스럽다고 생각했던 가치평가도 높은 성장 가능성을 이유로 받아들이기 시작하고, 실적이 충분하지 않은 기업도 먼 미래의 가능성에 높은 가치를 부여할 수 있습니다.
새로운 투자자가 시장에 들어오면서 최근 가격 상승 자체가 투자 근거처럼 사용되기도 합니다.
과도한 낙관을 의심해 볼 수 있는 변화
- 기업 분석보다 최근 주가 상승률이 더 중요하게 느껴집니다.
- 높은 가격을 어떤 논리로든 정당화하려고 합니다.
- 부정적인 분석을 지나치게 보수적인 의견으로만 생각합니다.
- 현금이나 분산투자가 기회를 놓치는 행동처럼 느껴집니다.
- 단기간의 높은 수익률을 정상적인 기대수익으로 생각합니다.
이러한 현상 하나만으로 시장 고점을 판단할 수는 없습니다. 다만 투자자의 위험 인식이 달라지고 있다는 신호로 활용할 수 있습니다.
15. 상승이 멈추면 탐욕은 바로 공포로 바뀔까?
시장 분위기는 하루아침에 탐욕에서 공포로 완전히 바뀌는 것만은 아닙니다. 상승세가 약해지기 시작하면 투자자는 처음에는 이를 일시적인 조정으로 받아들일 수 있습니다.
특히 오랫동안 상승한 시장에서는 “조정이 오면 매수 기회”라는 경험이 반복되었을 수 있기 때문에 초기 하락에도 낙관적인 판단을 유지하기 쉽습니다.
그러나 하락이 계속되고 기업 실적이나 경제 전망까지 악화되면 투자자의 판단도 점차 달라집니다.
시장 방향이 바뀌었는지를 가격만으로 판단하기보다 처음 세웠던 투자 가정이 실제로 달라졌는지 확인해야 합니다. 모든 하락이 매도 신호인 것도, 모든 하락이 매수 기회인 것도 아닙니다.
16. 공포가 커지면 좋은 정보도 무시할 수 있다
하락이 장기간 지속되면 투자자는 미래를 점점 더 부정적으로 예상할 수 있습니다. 상승장에서 긍정적인 정보에 집중했다면 하락장에서는 반대로 부정적인 정보에만 관심을 갖기 쉬워집니다.
기업의 재무구조가 안정적이거나 장기 경쟁력이 유지되고 있어도 단기적인 실적 둔화와 주가 하락만 크게 보일 수 있습니다.
이는 시장의 낙관이 과도해질 수 있는 것처럼 비관 역시 지나치게 확대될 수 있다는 사실을 보여줍니다.
17. 같은 기업도 시장 심리에 따라 다르게 보인다
투자 심리가 가치평가에 미치는 영향을 이해하려면 같은 기업을 서로 다른 시장 상황에서 평가한다고 생각해 보면 쉽습니다.
| 평가 요소 | 낙관적인 시장 | 비관적인 시장 |
|---|---|---|
| 성장 전망 | 장기간 지속될 것으로 기대 | 빠르게 둔화될 것으로 우려 |
| 높은 가치평가 | 성장에 필요한 프리미엄으로 해석 | 큰 위험 요인으로 해석 |
| 단기 실적 부진 | 일시적인 문제로 해석 | 장기적인 악화의 시작으로 해석 |
| 불확실성 | 새로운 기회로 해석 | 피해야 할 위험으로 해석 |
기업 자체는 크게 달라지지 않았는데 시장의 평가가 크게 변했다면 펀더멘털의 변화와 투자 심리의 변화가 각각 얼마나 영향을 주었는지 구분해서 살펴볼 필요가 있습니다.
18. 시장 심리가 극단적일 때 확인할 세 가지
시장의 탐욕이나 공포가 강해졌다고 느껴질 때 즉시 반대 방향으로 투자하는 것도 위험할 수 있습니다. 극단적인 분위기가 예상보다 오랫동안 지속될 수 있기 때문입니다.
따라서 감정과 반대로 행동하는 것보다 자신의 투자 판단을 다시 검증하는 과정이 먼저 필요합니다.
기업의 매출, 이익, 현금흐름과 경쟁력이 실제로 달라졌는지 확인합니다.
② 가치평가현재 가격에 어느 정도의 성장 기대 또는 비관적인 전망이 반영되어 있는지 생각합니다.
③ 나의 행동매수 또는 매도 이유가 분석 결과인지, 최근 가격 움직임과 주변 분위기에 대한 감정적인 반응인지 확인합니다.
19. 감정에 휘둘리지 않으려면 투자 기준을 미리 기록한다
시장이 크게 움직인 뒤 침착하게 판단하겠다고 결심하는 것만으로는 부족할 수 있습니다. 실제로 큰 수익이나 손실을 경험하면 처음 생각했던 기준 자체가 달라질 수 있기 때문입니다.
따라서 투자하기 전에 매수 이유, 기대하는 변화, 주요 위험, 적정 비중과 재검토 조건을 기록해 두는 방법이 도움이 됩니다.
투자 이유 : 장기적인 이익 성장과 경쟁우위
주요 위험 : 성장 둔화와 높은 가치평가
비중 기준 : 특정 기업에 대한 과도한 집중을 피함
재검토 조건 : 핵심 성장 가정이나 재무 건전성이 크게 변할 경우
이렇게 기록하면 주가가 급등했을 때 처음보다 지나치게 낙관적으로 변했는지, 급락했을 때 단순한 공포 때문에 기존 판단을 버리고 있는지 비교할 수 있습니다.
20. 시장 사이클에서 투자자가 자주 하는 실수
상승장에서 위험을 계속 늘린다
수익이 반복되면 자신의 위험 감당 능력을 실제보다 높게 평가할 수 있습니다. 그 결과 시장이 높은 수준에 있을수록 오히려 투자 비중과 집중도가 증가할 수 있습니다.
최근 수익률을 미래에도 그대로 적용한다
최근 몇 년 동안 높은 수익률이 이어졌다고 해서 같은 속도가 계속 유지된다고 볼 수는 없습니다. 가격 상승으로 가치평가 부담이 높아졌는지도 함께 확인해야 합니다.
하락장에서 투자 원칙을 바꾼다
평상시에는 장기 투자를 이야기하면서도 큰 하락이 발생하면 단기적인 가격 움직임만 보고 판단할 수 있습니다. 투자 논리의 변화와 시장 가격의 변화를 구분해야 합니다.
시장 심리 지표만으로 매매한다
공포와 탐욕을 보여주는 여러 지표가 있지만 하나의 심리 지표만으로 시장의 고점과 저점을 정확하게 판단하기는 어렵습니다. 심리 지표는 투자 판단을 보조하는 자료로 활용하는 것이 좋습니다.
21. 탐욕과 공포에 대응하는 실전 체크리스트
□ 최근 주가 움직임 때문에 투자 판단이 달라진 것은 아닌가?
□ 기업의 펀더멘털이 실제로 변했는가?
□ 상승 가능성뿐 아니라 하락 시나리오도 검토했는가?
□ 최근 수익률을 미래에도 반복될 것으로 생각하고 있지 않은가?
□ 주변 투자자의 성과 때문에 FOMO를 느끼고 있지 않은가?
□ 특정 종목이나 산업의 비중이 지나치게 커지지 않았는가?
□ 가격 하락과 기업 가치 훼손을 구분하고 있는가?
□ 시장 분위기와 반대되는 정보도 확인했는가?
□ 매수와 매도 이유를 투자 전에 기록했는가?
□ 지금의 판단을 시장이 크게 움직이기 전에도 동일하게 내렸을 것인가?
결론
탐욕과 공포는 시장에서 완전히 제거할 수 없는 인간의 감정입니다. 시장이 상승하면 더 높은 수익을 얻고 싶은 마음이 커지고, 하락하면 자산을 지키고 싶은 마음이 강해지는 것은 자연스러운 현상입니다.
문제는 이러한 감정이 투자 판단의 기준을 바꿀 때 발생합니다. 상승장에서 위험을 과소평가하고 하락장에서 가능성을 지나치게 비관하면 가격이 높아질수록 위험을 늘리고 가격이 낮아질수록 투자를 포기하는 행동으로 이어질 수 있습니다.
따라서 시장 사이클을 이해하는 목적은 다음 상승과 하락의 시점을 정확하게 맞히는 것이 아닙니다. 시장의 분위기가 달라질 때 자신의 판단 기준도 함께 달라지고 있지는 않은지 확인하는 것이 더 중요합니다.
기업의 펀더멘털과 가치평가, 포트폴리오 비중과 투자 논리를 미리 정해 두면 시장 심리가 극단적으로 변할 때도 감정과 분석을 구분하는 데 도움이 됩니다.
결국 시장 사이클에서 투자자가 관리해야 할 대상은 시장의 감정만이 아닙니다. 그 감정에 반응하는 자신의 행동까지 함께 관리해야 합니다.
탐욕과 공포가 시장의 움직임을 확대할 수 있지만, 투자자는 미리 정한 기준을 통해 자신의 행동이 그 사이클을 따라가지 않도록 관리할 수 있습니다.
실천 과제
현재 보유한 종목 중 최근 가장 많이 상승한 종목과 가장 많이 하락한 종목을 하나씩 선택해 보십시오.
각 종목에 대해 ① 처음 투자한 이유 ② 현재 기업의 변화 ③ 가치평가 변화 ④ 현재 느끼는 감정 ⑤ 지금 처음 분석해도 같은 판단을 할 것인지를 기록합니다.
두 종목에 대한 판단 차이가 기업의 변화 때문인지 단순히 가격 상승과 하락 때문인지 비교해 보면 자신의 탐욕과 공포가 투자 판단에 미치는 영향을 발견하는 데 도움이 됩니다.
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카테고리 : 투자심리
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상승장에서 발생하는 과도한 낙관 심리
주가가 계속 오르면 왜 위험은 점점 작아 보일까요? 다음 글에서는 상승장이 투자자의 자신감을 과도하게 키우고 판단 기준까지 바꾸는 과정을 알아보겠습니다.