현금흐름을 통해 기업의 질을 판단하는 방법 | 장기투자를 위한 실전 분석
현금흐름을 통해 기업의 질을 판단하는 방법 기업의 매출과 순이익이 꾸준히 증가하면 좋은 기업처럼 보입니다. 그러나 손익계산서에 기록된 이익이 반드시 실제 현금으로 들어오는 것은 아닙니다. 매출은 발생했지만 대금을 받지 못할 수도 있고, 재고가 쌓이면서 현금이 묶일 수도 있습니다. 반대로 감가상각비처럼 실제 현금 유출이 없는 비용 때문에 순이익은 낮아도 현금은 충분히 창출될 수 있습니다. 따라서 기업의 질을 제대로 판단하려면 손익계산서뿐 아니라 현금흐름표 를 함께 살펴봐야 합니다. 현금흐름은 기업이 본업으로 돈을 벌고 있는지, 미래를 위해 투자하고 있는지, 부족한 자금을 빚으로 메우고 있는지를 보여줍니다. 핵심 요약 영업활동현금흐름은 본업의 현금창출력을 보여줍니다. 투자활동현금흐름은 기업이 어디에 돈을 쓰는지 알려줍니다. 재무활동현금흐름은 차입, 상환, 배당 등 자금 조달 방식을 보여줍니다. 순이익과 영업현금흐름을 비교하면 이익의 질을 판단할 수 있습니다. 잉여현금흐름이 꾸준한 기업은 장기적인 선택지가 많습니다. 1. 현금흐름표의 세 가지 구조부터 이해한다 현금흐름표는 기업의 현금 이동을 영업활동, 투자활동, 재무활동의 세 영역으로 나누어 보여줍니다. 각각의 숫자를 따로 보는 것보다 세 영역이 어떤 관계를 이루는지 확인하는 것이 중요합니다. 구분 의미 주요 확인 사항 영업활동현금흐름 본업에서 들어오고 나간 현금 지속적인 플러스 여부 투자활동현금흐름 설비·사업·금융자산에 사용한 현금 지출 목적과 투자 효율 재무활동현금흐름 차입·상환·배당·자사주 관련 현금 외부 자금 의존도 2. 영업활동현금흐름으로 본업의 질을 확인한다 기업 분석에서 가장 먼저 확인할 항목은 영업활동현금흐름입니다. 제품을 판매하거나 서비스를 제공해 실제 현금을 벌어들이고 있는지를 보여주기 때문입니다. 좋은 기업은 일반적으로 영업활동현금흐름이 장기간 플러스를 유지합니다. ...
