YoY, QoQ, CAGR의 의미와 해석법 – 전년동기·전분기 비교 실전

서론

기업 실적을 단순히 금액으로만 비교하면 의미를 놓칠 수 있습니다. 그래서 투자자들은 **YoY**, **QoQ**, **CAGR** 같은 성장률 지표를 활용해 변화 속도를 파악합니다. 이들 지표는 시간 축의 변화에 맞춘 비교를 가능하게 해 줍니다. 이 글에서는 각 지표의 개념과 해석법, 주의할 점을 실전 중심으로 정리해 보겠습니다.

본론

1. YoY (Year over Year, 전년 동기 대비)

지난 해 같은 기간과 비교하여 성장률을 계산하는 방식입니다.

공식: (이번 기간 – 전년 동일 기간) ÷ 전년 동일 기간 × 100%
계절적 요인 보정 가능 — 동일 계절/동일 시점 비교
예: 2025년 2분기 매출이 100 → 120이고, 2024년 2분기가 90이었다면 YoY = (120‑90)/90 = 33.3%
장점: 장기 추세 비교에 유리 / 단점: 계절성이나 구조 변화 반영 어려움

2. QoQ (Quarter over Quarter, 전분기 대비)

이전 분기와 비교한 성장률입니다.

공식: (이번 분기 – 이전 분기) ÷ 이전 분기 × 100%
단기 성장 추세를 파악하는 데 유리
예: 1분기 매출 100 → 2분기 매출 110이면 QoQ = (110‑100)/100 = 10%
단점: 계절 변동과 일회성 요인에 취약

3. CAGR (Compound Annual Growth Rate, 연평균 성장률)

복리 효과를 반영한 연평균 성장률로, 중장기 성장성을 평가할 때 유용합니다.

공식: \((\frac{최종값}{초기값})^{\frac{1}{기간 수}} - 1\)
예: 3년간 매출이 100 → 150이라면 CAGR = (150/100)^(1/3) – 1 ≈ 14.47%
장점: 장기 비교에 안정성 제공 / 단점: 초기에 낮거나 높은 값이 왜곡을 가져올 수 있음

4. 해석 팁 및 유의점

YoY는 구조 변화, 기저 효과 영향 클 수 있음
QoQ는 계절 변동, 이벤트 영향 반영 주의
CAGR은 중장기 흐름을 보여주지만 세부 변화 감지는 약함
세 지표를 함께 사용하면 추세, 단기 변화, 장기 성장성 모두 볼 수 있음
비교 대상 기업, 동종 산업 평균과 함께 보는 것이 중요

결론

YoY, QoQ, CAGR은 각각 시간 축이 다른 맥락을 제공합니다. 이 세 지표를 적절히 활용하면 기업의 성장 흐름을 더 입체적으로 파악할 수 있습니다. 특히 변화 추세와 안정성, 성장 가능성을 함께 고려할 때 더 유의미한 분석이 가능해집니다.

관심 기업의 과거 3~5년 데이터를 가져와 YoY, QoQ, CAGR을 각각 계산해 보세요. 어느 시점 성장 폭이 컸는지, 어느 시점이 부진했는지 흐름이 보이기 시작할 것입니다.

카테고리: 투자 기초

예고: 한눈에 보는 실적 분석 템플릿 만들기 – 블로거 투자자에게 유용한 구조화법

다음 글에서는 YoY, QoQ, CAGR 등을 한눈에 볼 수 있는 실적 분석 템플릿을 만드는 방법을 알려드릴게요. 블로거 투자자에게 특히 유용한 구조화법 중심입니다.

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