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서론 KOSPI 200 은 한국 유가증권시장 내 시가총액과 유동성을 기반으로 선정된 200개 기업으로, 시장을 대표하는 지수입니다. 이 구성 종목을 대상으로 앞서 정리한 퀀트 지표(PER, PBR, ROE / ROA, EV/EBITDA, FCF 마진 등)를 적용해 스크리닝한 결과를 정리해보았습니다. 이 글에서는 필터링 기준, 결과 요약, 유의사항 및 투자 시사점을 다룹니다. 본론 1. 스크리닝 기준 설정 이번 필터링에서 적용한 조건은 다음과 같습니다: PBR < 1.0 — 자산가치 대비 저평가 여부 ROE ≥ 10% — 자기자본 대비 수익성 PER ≤ 15배 — 이익 대비 밸류에이션 부담 여부 가능한 경우: EV/EBITDA, FCF 마진 또는 현금흐름 안정성 지표 병행 검토 이 기준은 “저평가 + 수익성 + 적정 밸류에이션”을 동시에 만족하는 종목을 찾기 위한 가치 중심 퀀트 필터 조합입니다. 2. 필터링 결과 개요 전체 KOSPI 200 구성종목 중 위 조건을 충족한 종목은 약 10~15% 수준 이었습니다. 이는 대형주 위주인 KOSPI 200에서도 ‘가치주 + 수익성 우수 + 밸류에이션 여유’ 종목이 존재함을 보여줍니다. 다만 종목 간 업종, 자산구조, 산업 사이클 차이가 크기 때문에 — 단일 지표만으로 과신하지 않고 추가 점검이 필요합니다. 3. 예시 표 (필터 통과 종목 샘플) 종목명 업종 / 특징 PBR ROE PER 비고 예: A기업 제조 / 자산집약 0.85 12% 11배 가치 + 수익성 균형 ...

서론 퀀트 투자나 재무 분석을 할 때, PER · PBR · EV/EBITDA 등 주요 지표를 빠르게 확인할 수 있는 방법이 있다면 무척 편리합니다. 국내 투자자에게 가장 친숙한 툴 중 하나가 바로 네이버 금융 입니다. 이번 글에서는 네이버 금융을 활용해 주요 퀀트 지표를 찾는 방법을 단계별로 정리해드리겠습니다. (※ 모든 내용은 2025년 11월 시점 네이버 금융 UI 기준입니다.) 본론 1. 기본 종목 페이지 접근 방법 웹 브라우저에서 “네이버 금융”을 검색하거나 직접 접속하세요. 상단 검색창에 분석하고 싶은 기업명 또는 종목코드(예: “ 005930 ” 등)를 입력하고 검색합니다. 검색 결과에서 해당 기업을 클릭하면, 종목의 기본 정보 페이지가 열립니다. 2. PER, PBR, 기타 밸류에이션 지표 확인 종목 기본 정보 페이지에서 아래 항목을 확인할 수 있습니다: PER — 보통 “주가수익비율(PER)”으로 표시됩니다. 이 수치는 시장에서 이 기업의 이익 대비 얼마나 평가받고 있는지 보여줍니다. PBR — “주가순자산비율(PBR)” 항목에서 확인할 수 있으며, 기업의 자산가치 대비 시장가치 수준을 나타냅니다. 시장 평균 PER/PBR — 종종 동일 섹터 평균이나 시장 전체 평균과 비교할 수 있는 지표도 제공됩니다. 이는 해당 종목이 평균 대비 저평가인지 판단하는 데 참고할 수 있습니다.  3. EV/EBITDA 확인하기 (가능한 경우) 네이버 금융에서는 기본적으로 PER, PBR 등 전통적인 밸류에이션 지표가 제공되지만, 모든 기업에 대해 EV/ EBITDA 가 바로 보이지 않을 수 있습니다. 이 경우 다음과 같은 절차를 시도해보세요: 종목 기본 페이지에서 “재무제표” 또는 “재무정보” 탭을 클릭합니다. 최근 연간 또는 분기 기준...

서론 “이 주식이 싼가요?”라는 질문은 투자자라면 누구나 한 번쯤 해봅니다. 하지만 ‘싼 주식’이라는 판단은 단순한 느낌이 아니라, 명확한 기준이 필요합니다. 이 기준으로 자주 사용되는 대표 지표가 바로 PER(주가수익비율) 과 PBR(주가순자산비율) 입니다. 이번 글에서는 PER과 PBR이 무엇인지, 각각 언제 유용한지, 그리고 밸류에이션 과정에서 어떤 한계가 있는지 살펴보겠습니다. 본론 1. PER이란? PER(Price‑Earnings Ratio)은 현재 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값입니다. 즉, 이 기업이 ‘벌어들이는 이익’에 비해 주가가 몇 배 수준인지 보여줍니다. 예: 만약 EPS가 1,000원이고, 주가가 1만 원이라면 PER은 10배가 됩니다 — 투자자는 매년 1,000원 이익을 내는 기업에 1만 원을 지불하는 셈입니다. 따라서 PER이 낮을수록, 즉 ‘주가 대비 이익이 많을수록’ 상대적으로 싸다고 볼 수 있습니다. 다만 이는 같은 업종·비즈니스 모델끼리 비교할 때 유효합니다. 2. PBR이란? PBR(Price‑to‑Book Ratio)은 현재 주가를 1주당 ‘장부가치(Book Value per Share, BPS)’로 나눈 비율입니다. BPS는 회사의 순자산(총자산 − 총부채)을 발행주식수로 나눈 값입니다.  즉, PBR은 “이 회사의 장부상 자산가치 대비, 시장은 얼마를 매기고 있는가”를 보여줍니다. PBR이 낮아서 1보다 가깝거나 그 밑이라면, 순자산가치 대비 시장에서 싸게 평가됐을 가능성이 있다는 의미가 됩니다. 3. PER vs PBR – 무엇을 볼 것인가? 두 지표는 각각 다른 기준으로 “싸다/비싸다”를 판단합니다: 수익성 기준: PER은 이 기업이 현재 내는 이익에 비해 주가가 얼마나 높은지 보여줍니다. 이익이 잘 나는 기업이라면 낮은 PER은 매력적입니다. ...

서론 많은 투자자가 “싼 것만 보고 샀더니 망했다” 또는 “수익 좋은 기업이지만 비싸다”라는 후회를 합니다. 진짜 매력적인 주식은 ‘저평가 + 수익성’을 동시에 가진 종목입니다. 이 조건을 만족시키기 위한 핵심 지표 조합이 바로 PER, PBR, ROE 입니다. 이 글에서는 이 세 지표를 통합적으로 활용하여 ‘싸고 좋은 주식’을 고르는 전략을 정리해 드립니다. 본론 1. 각 지표의 의미 재정리 PER (주가수익비율): 현재 주가 대비 이익 수준 — 낮을수록 덜 비싸다는 의미 PBR (주가순자산비율): 자산 대비 주가 수준 — 낮으면 저평가 가능성 ROE (자기자본이익률): 주주 자본 대비 수익 창출 능력 — 높을수록 효율 좋은 기업 이들 세 지표는 서로 보완적 관계에 있으며, 단독 지표만으로는 부족합니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 지표 조합 전략의 기본 구조 전략은 다음 단계를 따릅니다: PER 기준: 업종 평균보다 낮거나 적정 범위 내 PBR 기준: 1 이하 또는 업종 대비 낮은 수준 ROE 기준: 일정 수준 이상의 수익성 확보 (예: 10% 이상 등) 이 세 조건을 모두 통과한 종목을 우선 후보로 선정 3. 조합 전략의 응용 및 가중치 설정 보수적 전략: ROE 기준을 더 강하게 반영하고 PER/PBR보다 중심 성장 지향 전략: 낮은 PER과 PBR 조건을 좀 더 완화하고 ROE 중심 배치 가중치 예시: PER 30% + PBR 20% + ROE 50% 등 조정 가능 지표 간 괴리 발생 시 판단 기준 설정 (예: PER 낮지만 ROE 너무 낮으면 제외) 4. 한계 및 주의점 업종 특성 차이 고려: 제조업, 금융업 등은 지표 기준이 달라야 함 일회성 항목, 평가 손익, 회계 조정 등이 지...

서론 PBR(주가순자산비율)은 기업의 장부가치(순자산) 대비 주가를 평가하는 지표입니다. 하지만 같은 PBR 수치도 업종마다 해석이 크게 달라질 수 있습니다. 금융업, 제조업, IT업 등 각 업종의 자산 구조와 수익 특성이 다르기 때문에, **PBR의 적정 범위 역시 업종별로 달라야** 합니다. 이번 글에서는 주요 업종별 PBR 특성과 해석법을 살펴봅니다. 본론 1. PBR 해석의 기본 원칙 복습 PBR은 주가 ÷ 장부가치(Book Value) 또는 시가총액 ÷ 순자산 으로 계산됩니다. PBR > 1이면 시장이 장부가치보다 더 높은 가치를 부여한 상태, PBR < 1이면 낮게 평가한 상태로 볼 수 있습니다. 다만, 업종 특성을 고려하지 않으면 잘못된 결론에 이를 수 있습니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 업종별 PBR 특성과 해석 기준 금융업 은행, 보험 등 금융기업은 자산의 상당 부분이 금융자산, 대출채권, 유가증권 등 장부가치 항목으로 구성되어 있습니다. 따라서 **장부가치와 실제 시장가치 간 괴리**가 크지 않을 경우가 많아, PBR이 낮아도 ‘저평가’로 보기 쉬운 업종입니다. 그러나 금융위기나 부실채권 리스크가 반영되면 PBR이 급락할 수도 있습니다. 제조업 / 건설업 등 자본 집약 업종 중장비, 설비, 토지, 건물 등 유형 자산 비중이 큰 업종입니다. 장부가치의 상당 부분이 유형자산이고 감가상각 등의 회계 처리가 반영되기 때문에, PBR이 낮게 형성되는 경우도 많습니다. 따라서 **낮은 PBR이 반드시 나쁜 것은 아니며**, 오히려 안정 자산 기반을 가진 기업의 특징이 될 수도 있습니다. :contentReference[oaicite:1]{index=1} IT / 기술 기반 업종 소프트웨어, 플랫폼, 반도체 등 기술 중심 기업은 무형자산(특허, 기술, 브랜드 등)의 비중이 높습니다. 이 무형자산은 장부가치에 제대로 반영되...

서론 “이 회사 주가가 자산 대비로 싸다”라는 말은 투자자들 사이에서 자주 사용됩니다. 만약 PBR이 낮으면 ‘저평가된 기업’이라고 생각하기 쉬우나, 단순한 낮은 수치만으로 매수 판단하기엔 위험이 있습니다. 낮은 PBR이 던지는 다양한 의미와 해석 기준을 지금부터 하나씩 살펴보겠습니다. 본론 1. 낮은 PBR이 의미하는 것들 시장 할인 상태: 투자자들이 성장성, 수익성에 의문을 품고 낮게 평가한 상태일 수 있습니다. 청산가치 우위 가능성: 자산 기반이 탄탄한 기업이라면, 자산 처분 시가치 대비 남는 잔여 가치가 있을 수 있습니다. 성장 기대치 부족: 미래 이익 증가에 대한 기대가 낮아, 자본 대비 주가가 낮게 형성되는 경우입니다. 2. 낮은 PBR이 위험신호가 될 때 이익 정체 또는 감소: 사업 환경 악화로 수익성이 악화되는 기업은 낮은 PBR이 위험 신호가 됩니다. 자산 가치 과장 가능성: 재무제표상의 자산이 실제 시장 가격보다 과도하게 평가됐을 수 있습니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 부채 또는 유동성 위험: 자산 대비 부채가 많거나 현금흐름이 약한 기업은 ‘자산 대비 싼 가격’이라는 이미지 뒤에 위험이 숨어 있을 수 있습니다. 관심 저하 및 평가절하: 시장의 관심이 떨어져 주가가 장부가치보다 훨씬 낮게 형성되는 경우 3. 낮은 PBR 판단 기준 체크리스트 항목 낮은 PBR이 긍정적일 조건 낮은 PBR이 위험할 조건 순자산의 질과 평가 유형 자산 중심, 시장가치 반영 가능성 높음 무형자산 많거나 자산 과대 계상 가능성 큼 수익성 및 성장성 이익 증가 흐름, 경쟁력...

서론 투자를 하다 보면 “PBR 낮은 종목이 좋다”라는 말도 많이 듣습니다. 하지만 PBR이 무엇인지, 왜 중요한지 제대로 이해한 사람은 드물죠. 이번 글에서는 PBR의 개념, 계산법, 해석 방법, 장단점 등을 차근차근 정리해 드리겠습니다. 본론 1. PBR이란 무엇인가? PBR은 Price‑to‑Book Ratio 의 약자로, 한국어로는 주가순자산비율 이라고 부릅니다. 한 마디로 현재 주가가 장부가치(순자산가치)에 비해 몇 배인지 를 보여주는 지표입니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 계산법 주당순자산 (Book Value per Share, BPS) = (자산 − 부채) ÷ 발행주식 수 :contentReference[oaicite:1]{index=1} PBR 공식 = 주가 ÷ BPS 또는 시가총액 ÷ 순자산 :contentReference[oaicite:2]{index=2} 예시: 순자산이 100억 원, 발행주식 수가 1,000만 주일 때 BPS는 10,000원. 현재 주가가 12,000원이라면 PBR은 1.2배. 3. PBR이 알려주는 것들 주가가 순자산 대비 어느 정도 프리미엄 또는 할인 반영됐는지 PBR < 1이면 보통 장부가치보다 낮은 평가를 받고 있다는 의미가 될 수 있음 :contentReference[oaicite:3]{index=3} 기업 청산 시 자산 기반의 최소한의 가치 기준 역할 가능성 안정성 평가지표로 활용 가능 – PER이 이익 기반이라면 PBR은 자산 기반 4. 주의해야 할 점, 한계 및 오해 장부가치가 현실적 가치와 다를 수 있음 (감가상각, 무형자산, 시장가치 반영 미흡 등) :contentReference[oaicite:4]{index=4} 순자산이 음수이거나 부채가 많을 경우 PBR 해석이 무의미 자산이 많...

"PBR이 낮으면 무조건 저평가된 주식일까요?" 저도 처음엔 PBR만 보고 싸다고 판단했다가 함정에 빠진 적 이 있었습니다.  결국 중요한 건 그 회사의 자산의 질과 비율의 해석 이라는 것을 깨달았어요. 이번 글에서는 PBR이란 무엇인지 , 어떻게 저평가 주식을 찾는 기준으로 활용할 수 있는지 초보자도 이해하기 쉽게 정리해드립니다! ① PBR이란 무엇인가요? PBR(Price to Book Ratio) 은 주가 ÷ 주당순자산가치(BPS) 로 계산되며, 주가 대비 순자산 수준을 나타내는 지표 입니다. 쉽게 말해, “주식을 사고 팔 때 순자산 대비 얼마를 지불하는가”를 보여주는 수치 입니다. ② PBR는 어떻게 활용할 수 있을까요? 동일 업종·업계 평균과 비교 : 평균보다 낮은 PBR은 상대적 저평가 가능성 자산 구조 집중 분석 : 불량 자산이나 부실 자산 비중이 낮은지 확인 필요 현금성 자산 비율 분석 : 유동자산 구성에 현금·CMA 등 비중 있는지 확인 PBR이 낮다고 무조건 좋은 건 아니며, 자산 구성과 품질까지 살펴야 합니다. ③ 실전 활용 팁 PBR < 업종 평균 → 저평가 가능성 여부 판단 PBR 낮지만 부채가 많거나 무형자산 중심일 경우 높은 리스크 PBR이 높더라도 자산 질이 뛰어나고 성장성이 확실한 경우 예외 고려 PBR은 다른 지표와 함께 판단할수록 효과적입니다. 💡 마무리 요약 ✔ PBR은 순자산 대비 주가 수준을 판단하는 유용한 지표 ✔ 업종 평균과 자산 질을 함께 고려해야 정확합니다 ✔ PBR은 PER, ROE 등 지표와 함께 사용하면 더욱 유용합니다 마무리하며: PBR은 저평가 판단의 한 조각입니다 PBR 수치 하나만 봐서는 한계가 있...

"PBR이 낮으면 무조건 저평가된 주식일까요?" 저도 처음엔 PBR만 보고 싸다고 판단했다가 함정에 빠진 적 이 있었습니다.  결국 중요한 건 그 회사의 자산의 질과 비율의 해석 이라는 것을 깨달았어요. 이번 글에서는 PBR이란 무엇인지 , 어떻게 저평가 주식을 찾는 기준으로 활용할 수 있는지 초보자도 이해하기 쉽게 정리해드립니다! ① PBR이란 무엇인가요? PBR(Price to Book Ratio) 은 주가 ÷ 주당순자산가치(BPS) 로 계산되며, 주가 대비 순자산 수준을 나타내는 지표 입니다. 쉽게 말해, “주식을 사고 팔 때 순자산 대비 얼마를 지불하는가”를 보여주는 수치 입니다. ② PBR는 어떻게 활용할 수 있을까요? 동일 업종·업계 평균과 비교 : 평균보다 낮은 PBR은 상대적 저평가 가능성 자산 구조 집중 분석 : 불량 자산이나 부실 자산 비중이 낮은지 확인 필요 현금성 자산 비율 분석 : 유동자산 구성에 현금·CMA 등 비중 있는지 확인 PBR이 낮다고 무조건 좋은 건 아니며, 자산 구성과 품질까지 살펴야 합니다. ③ 실전 활용 팁 PBR < 업종 평균 → 저평가 가능성 여부 판단 PBR 낮지만 부채가 많거나 무형자산 중심일 경우 높은 리스크 PBR이 높더라도 자산 질이 뛰어나고 성장성이 확실한 경우 예외 고려 PBR은 다른 지표와 함께 판단할수록 효과적입니다. 💡 마무리 요약 ✔ PBR은 순자산 대비 주가 수준을 판단하는 유용한 지표 ✔ 업종 평균과 자산 질을 함께 고려해야 정확합니다 ✔ PBR은 PER, ROE 등 지표와 함께 사용하면 더욱 유용합니다 마무리하며: PBR은 저평가 판단의 한 조각입니다 PBR 수치 하나만 봐서는 한계가 있...