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서론 KOSPI 200 은 한국 유가증권시장 내 시가총액과 유동성을 기반으로 선정된 200개 기업으로, 시장을 대표하는 지수입니다. 이 구성 종목을 대상으로 앞서 정리한 퀀트 지표(PER, PBR, ROE / ROA, EV/EBITDA, FCF 마진 등)를 적용해 스크리닝한 결과를 정리해보았습니다. 이 글에서는 필터링 기준, 결과 요약, 유의사항 및 투자 시사점을 다룹니다. 본론 1. 스크리닝 기준 설정 이번 필터링에서 적용한 조건은 다음과 같습니다: PBR < 1.0 — 자산가치 대비 저평가 여부 ROE ≥ 10% — 자기자본 대비 수익성 PER ≤ 15배 — 이익 대비 밸류에이션 부담 여부 가능한 경우: EV/EBITDA, FCF 마진 또는 현금흐름 안정성 지표 병행 검토 이 기준은 “저평가 + 수익성 + 적정 밸류에이션”을 동시에 만족하는 종목을 찾기 위한 가치 중심 퀀트 필터 조합입니다. 2. 필터링 결과 개요 전체 KOSPI 200 구성종목 중 위 조건을 충족한 종목은 약 10~15% 수준 이었습니다. 이는 대형주 위주인 KOSPI 200에서도 ‘가치주 + 수익성 우수 + 밸류에이션 여유’ 종목이 존재함을 보여줍니다. 다만 종목 간 업종, 자산구조, 산업 사이클 차이가 크기 때문에 — 단일 지표만으로 과신하지 않고 추가 점검이 필요합니다. 3. 예시 표 (필터 통과 종목 샘플) 종목명 업종 / 특징 PBR ROE PER 비고 예: A기업 제조 / 자산집약 0.85 12% 11배 가치 + 수익성 균형 ...

서론 퀀트 투자나 재무 분석을 할 때, PER · PBR · EV/EBITDA 등 주요 지표를 빠르게 확인할 수 있는 방법이 있다면 무척 편리합니다. 국내 투자자에게 가장 친숙한 툴 중 하나가 바로 네이버 금융 입니다. 이번 글에서는 네이버 금융을 활용해 주요 퀀트 지표를 찾는 방법을 단계별로 정리해드리겠습니다. (※ 모든 내용은 2025년 11월 시점 네이버 금융 UI 기준입니다.) 본론 1. 기본 종목 페이지 접근 방법 웹 브라우저에서 “네이버 금융”을 검색하거나 직접 접속하세요. 상단 검색창에 분석하고 싶은 기업명 또는 종목코드(예: “ 005930 ” 등)를 입력하고 검색합니다. 검색 결과에서 해당 기업을 클릭하면, 종목의 기본 정보 페이지가 열립니다. 2. PER, PBR, 기타 밸류에이션 지표 확인 종목 기본 정보 페이지에서 아래 항목을 확인할 수 있습니다: PER — 보통 “주가수익비율(PER)”으로 표시됩니다. 이 수치는 시장에서 이 기업의 이익 대비 얼마나 평가받고 있는지 보여줍니다. PBR — “주가순자산비율(PBR)” 항목에서 확인할 수 있으며, 기업의 자산가치 대비 시장가치 수준을 나타냅니다. 시장 평균 PER/PBR — 종종 동일 섹터 평균이나 시장 전체 평균과 비교할 수 있는 지표도 제공됩니다. 이는 해당 종목이 평균 대비 저평가인지 판단하는 데 참고할 수 있습니다.  3. EV/EBITDA 확인하기 (가능한 경우) 네이버 금융에서는 기본적으로 PER, PBR 등 전통적인 밸류에이션 지표가 제공되지만, 모든 기업에 대해 EV/ EBITDA 가 바로 보이지 않을 수 있습니다. 이 경우 다음과 같은 절차를 시도해보세요: 종목 기본 페이지에서 “재무제표” 또는 “재무정보” 탭을 클릭합니다. 최근 연간 또는 분기 기준...

서론 “이 주식이 싼가요?”라는 질문은 투자자라면 누구나 한 번쯤 해봅니다. 하지만 ‘싼 주식’이라는 판단은 단순한 느낌이 아니라, 명확한 기준이 필요합니다. 이 기준으로 자주 사용되는 대표 지표가 바로 PER(주가수익비율) 과 PBR(주가순자산비율) 입니다. 이번 글에서는 PER과 PBR이 무엇인지, 각각 언제 유용한지, 그리고 밸류에이션 과정에서 어떤 한계가 있는지 살펴보겠습니다. 본론 1. PER이란? PER(Price‑Earnings Ratio)은 현재 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값입니다. 즉, 이 기업이 ‘벌어들이는 이익’에 비해 주가가 몇 배 수준인지 보여줍니다. 예: 만약 EPS가 1,000원이고, 주가가 1만 원이라면 PER은 10배가 됩니다 — 투자자는 매년 1,000원 이익을 내는 기업에 1만 원을 지불하는 셈입니다. 따라서 PER이 낮을수록, 즉 ‘주가 대비 이익이 많을수록’ 상대적으로 싸다고 볼 수 있습니다. 다만 이는 같은 업종·비즈니스 모델끼리 비교할 때 유효합니다. 2. PBR이란? PBR(Price‑to‑Book Ratio)은 현재 주가를 1주당 ‘장부가치(Book Value per Share, BPS)’로 나눈 비율입니다. BPS는 회사의 순자산(총자산 − 총부채)을 발행주식수로 나눈 값입니다.  즉, PBR은 “이 회사의 장부상 자산가치 대비, 시장은 얼마를 매기고 있는가”를 보여줍니다. PBR이 낮아서 1보다 가깝거나 그 밑이라면, 순자산가치 대비 시장에서 싸게 평가됐을 가능성이 있다는 의미가 됩니다. 3. PER vs PBR – 무엇을 볼 것인가? 두 지표는 각각 다른 기준으로 “싸다/비싸다”를 판단합니다: 수익성 기준: PER은 이 기업이 현재 내는 이익에 비해 주가가 얼마나 높은지 보여줍니다. 이익이 잘 나는 기업이라면 낮은 PER은 매력적입니다. ...

서론 밸류에이션이 높다는 것은 투자자들이 미래 성장에 대해 많은 기대를 걸고 있다는 신호입니다. 그러나 성장 기대가 실현되지 않거나, 실제로 현금이 남지 않는 구조라면 높은 PER는 리스크가 될 수 있습니다. 이번 글에서는 에코프로의 최근 PER 수준과 함께 자유현금흐름(FCF) 이 마이너스인 점을 중심으로, 그 의미와 투자관점에서의 해석을 정리해보겠습니다. 본론 1. PER이란 무엇인가? PER(주가수익비율)은 주가가 ‘주당순이익(EPS)’ 대비 얼마나 높게 형성되어 있는가를 보여주는 지표입니다. PER가 높다는 것은 시장이 해당 기업의 이익 증가 또는 성장에 대해 높은 기대를 갖고 있다는 의미가 될 수 있습니다. 2. 에코프로의 밸류에이션 상황 에코프로의 최근 투자지표를 보면, PER 산출이 불가능하거나 매우 높게 책정된 상태입니다. 이는 아직 이익이 안정화되어 있지 않거나 EPS가 마이너스 상태였기 때문일 수 있습니다. 3. FCF – 남은 현금 흐름은 어떠한가? 자유현금흐름(FCF)은 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금에서 설비투자(CAPEX) 등을 뺀 후 남는 현금 흐름입니다. 에코프로의 최근 자료에 따르면 FCF가 마이너스 상태임이 확인됩니다. 즉, 기업이 현재는 투입해야 할 자본이 크고 현금이 남지 않는 상태라는 뜻입니다. 4. 높아진 기대 vs 현금흐름의 괴리 높은 PER와 마이너스 FCF의 조합은 다음과 같은 해석이 가능합니다: 기대 선반영: 시장이 미래에 이 회사가 큰 성장을 할 것이라 믿고 그 기대치를 주가에 반영했을 수 있습니다. 현금흐름 리스크 존재: 그러나 실제로 현금이 남지 않는다면, 예상된 성장 실현 여부에 따라 주가는 조정받을 가능성이 높습니다. 성장과정 기업 특성: 설비투자나 소재·배터리 등 고CAPEX 산업이라면 초기엔 마이너스 FCF가 나...

서론 많은 투자자가 “싼 것만 보고 샀더니 망했다” 또는 “수익 좋은 기업이지만 비싸다”라는 후회를 합니다. 진짜 매력적인 주식은 ‘저평가 + 수익성’을 동시에 가진 종목입니다. 이 조건을 만족시키기 위한 핵심 지표 조합이 바로 PER, PBR, ROE 입니다. 이 글에서는 이 세 지표를 통합적으로 활용하여 ‘싸고 좋은 주식’을 고르는 전략을 정리해 드립니다. 본론 1. 각 지표의 의미 재정리 PER (주가수익비율): 현재 주가 대비 이익 수준 — 낮을수록 덜 비싸다는 의미 PBR (주가순자산비율): 자산 대비 주가 수준 — 낮으면 저평가 가능성 ROE (자기자본이익률): 주주 자본 대비 수익 창출 능력 — 높을수록 효율 좋은 기업 이들 세 지표는 서로 보완적 관계에 있으며, 단독 지표만으로는 부족합니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 지표 조합 전략의 기본 구조 전략은 다음 단계를 따릅니다: PER 기준: 업종 평균보다 낮거나 적정 범위 내 PBR 기준: 1 이하 또는 업종 대비 낮은 수준 ROE 기준: 일정 수준 이상의 수익성 확보 (예: 10% 이상 등) 이 세 조건을 모두 통과한 종목을 우선 후보로 선정 3. 조합 전략의 응용 및 가중치 설정 보수적 전략: ROE 기준을 더 강하게 반영하고 PER/PBR보다 중심 성장 지향 전략: 낮은 PER과 PBR 조건을 좀 더 완화하고 ROE 중심 배치 가중치 예시: PER 30% + PBR 20% + ROE 50% 등 조정 가능 지표 간 괴리 발생 시 판단 기준 설정 (예: PER 낮지만 ROE 너무 낮으면 제외) 4. 한계 및 주의점 업종 특성 차이 고려: 제조업, 금융업 등은 지표 기준이 달라야 함 일회성 항목, 평가 손익, 회계 조정 등이 지...

서론 “PER 낮으면 싸다”, “PER 높으면 비싸다”라는 말은 너무 자주 듣습니다. 하지만 PER은 단순히 숫자만으로 투자 판단을 내릴 수 있는 지표가 아닙니다 . 업종 특성, 회계 처리 방식, 미래 성장 가능성 등이 복합적으로 작용하기 때문에 잘못 해석하면 손해를 볼 수도 있죠. 이번 글에서는 PER을 해석할 때 자주 빠지는 함정 세 가지와, 이를 극복하기 위한 시장 대비 해석법을 알려드릴게요. 본론 1. 함정 하나: 업종 평균과 Peer 비교 없이 절대 수치만 보는 것 업종마다 이익 구조, 성장 속도, 자본 집약성 등이 다르기 때문에 PER 수준도 천차만별입니다. 예를 들어 기술주가 많은 업종은 보통 PER이 높고, 정유·전통 제조업 등은 낮은 수준이 보통이죠. = 업종 평균 또는 유사 기업(Peer Group)의 PER을 비교해야 합니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 함정 둘: 회계 착시 및 일회성 이익/손실 무시 순이익(Earnings)은 여러 요인에 의해 왜곡될 수 있습니다. 일회성 이익 또는 손실, 감가상각, 비영업적 수익 등이 포함될 경우 본업의 지속 가능성을 과대평가하거나 과소평가할 수 있어요. 또 EPS가 마이너스인 경우 PER 자체가 의미 없거나 왜곡됩니다. :contentReference[oaicite:1]{index=1} 3. 함정 셋: 미래 성장 기대치 미반영 / 시장 환경 변화 무시 현재의 이익만 보고 판단하면 미래의 성장성이나 시장 환경 변화(금리 변동, 경쟁 심화, 정책 변화 등)를 놓치기 쉽습니다. 높은 PER이라도 성장성이 높고 산업 트렌드에 유리하다면 투자자들이 그 기대를 PER에 반영하기도 합니다. 반대로 성장성이 낮은 기업의 낮은 PER은 저성장주의 경고 신호일 수 있어요. :contentReference[oaicite:2]{index=2} 4. 시장 대비 해석법 체크리스트 ...

서론 투자자들 사이에서 “PER이 낮다”는 말은 흔히 ‘저평가’ 또는 ‘싸다’는 뜻으로 받아들여집니다. 하지만 현실은 단순하지 않습니다. 낮은 PER은 좋은 가치주를 나타낼 수도 있지만, 저성장주나 위험이 큰 기업의 신호일 수도 있죠. 이번 글에서는 가치주와 저성장주의 차이, 낮은 PER이 좋은지 아닌지를 판단하는 기준들을 정리해보겠습니다. 본론 1. 가치주 vs 저성장주의 기본 개념 가치주(value stocks) 는 기업의 펀더멘털(재무 안정성, 수익성, 사업 경쟁력 등)이 건실하면서 주가가 시장 기대보다 낮게 평가되는 주식입니다. 반면에 저성장주(low‑growth stocks) 는 미래의 이익 증가율이 낮거나 불확실해서, 성장 가능성 자체가 작다고 인식되는 기업입니다. 2. 낮은 PER이 주는 장점 주가가 기업이 벌고 있는 이익 대비 낮아 ‘싸다’는 느낌을 줄 수 있음 비슷한 업종 또는 경쟁사 대비 매력적인 진입 포인트가 될 가능성 배당률이나 현금 흐름이 안정적이라면, 수익 안정성을 기대할 수 있음 3. 낮은 PER의 함정: 저성장 혹은 위험 요인 미래 성장 부족: 기업의 매출·이익 증가가 정체된 경우, 낮은 PER이 단순히 성장 기대가 낮아서 생긴 것일 수 있음 비용 증가 / 경쟁 악화: 산업 구조 변화, 경쟁 심화, 비용 상승 등이 이익을 압박할 경우 낮은 PER이 오히려 경고 신호일 수 있음 재무 상태 불안정: 부채 부담, 유동성 문제, 일회성 손실 등이 숨겨져 있을 수 있음 시장 인식 문제: 기업이 시장의 관심에서 멀어져 정보 비대칭이 생긴 경우 낮은 PER이 시장의 무관심을 반영할 수 있음 4. 판단 기준: 가치주인지 저성장주인지 구분하는 체크리스트 항목 가치주 여부 판단 기준 저성장주로 볼 가능성 기준 ...

서론 투자를 하다 보면 “PER이 낮다/높다”라는 표현을 자주 듣습니다. 하지만 이 말이 정확히 무엇을 의미하는지, 왜 중요한지 모호하게 넘어가는 경우도 많죠. 이번 글에서는 PER이 무엇인지, 어떻게 산출하는지, 그리고 투자 판단에 어떻게 활용해야 하는지 정확히 정리해보겠습니다. 본론 1. PER이란 무엇인가? PER은 Price‑to‑Earnings Ratio 의 약자로, 한국어로는 주가수익비율 이라고 부릅니다. 주가가 기업의 이익에 비해 어느 정도 높거나 낮은지를 나타내는 지표로, 주가 ÷ 주당순이익(EPS) 또는 시가총액 ÷ 순이익으로 계산됩니다. :contentReference[oaicite:0]{index=0} 2. 계산 방법 주당순이익(EPS) 계산: 순이익 ÷ 발행 주식 수 :contentReference[oaicite:1]{index=1} PER 공식: 주가 ÷ EPS 또는 시가총액 ÷ 순이익 :contentReference[oaicite:2]{index=2} 예시: 만약 기업의 순이익이 1,000억 원이고 시가총액이 1조 원이라면, PER은 약 10배 :contentReference[oaicite:3]{index=3} 3. PER이 알려주는 것들 현재 주가 대비 이익 창출 능력: 낮은 PER은 상대적으로 이익 대비 주가가 싸다는 의미일 수 있음 :contentReference[oaicite:4]{index=4} 투자 회수 기간의 가늠: 예를 들어, PER이 10이라면 시장이 현재 이익 수준을 그대로 유지할 경우 약 10년 후에 이익으로 시가총액을 회수할 수 있다는 뜻으로 해석 가능 :contentReference[oaicite:5]{index=5} 업종 및 성장성 반영: 성장성이 높은 기업은 미래 이익이 증가할 것으로 기대되어 높은 PER을 부여받는 경우가 많음 :contentReference[oaicite:6]{index=6...

"이 기업, 지금 주가가 비싼 걸까? 아니면 싸게 거래되고 있는 걸까?" 저는 투자를 시작하고 가장 먼저 가졌던 질문이 바로 이거였어요.  PER이니 PBR이니 어렵게만 느껴졌지만, 결국은 하나의 목적, ‘이 기업의 진짜 가치는 얼마인가?’ 를 알기 위한 도구였죠. 오늘은 여러분께 가장 실전적이고 간단한 내재가치 계산법 2가지를 소개드릴게요.  바로 DCF (현금흐름 할인법) 과 PER 기반 평가법 입니다. 1. DCF (현금흐름 할인법) – 가장 기본이 되는 가치 평가 DCF는 앞으로 기업이 벌어들일 현금 흐름을 현재 가치로 환산 해 보는 방식입니다. 다소 복잡해 보일 수 있지만, 논리는 간단해요. 미래에 벌 돈을 현재 가치로 계산 예: 1년 후 1,000원이 들어올 예정이라면, 지금 그 돈은 950원 정도의 가치 간단한 계산 예시: • 미래 5년간 예상 현금흐름: 100억 → 매년 5% 성장 • 할인율(현재 가치 환산 기준): 8% • 계산된 총 현재가치: 약 480억 • 발행 주식 수: 1천만 주 👉 주당 내재가치 = 48,000원 현재 주가가 40,000원이라면? 저평가된 상태 일 가능성이 크죠. 2. PER을 활용한 내재가치 계산 – 가장 많이 쓰이는 간단 공식 PER은 가장 많이 쓰이지만 동시에 오해도 많은 지표예요. EPS × 적정 PER = 적정 주가 라는 아주 간단한 공식이 핵심입니다. 예시: EPS(주당순이익): 3,000원 업종 평균 PER: 15배 → 적정 주가는 3,000원 × 15 = 45,000원 현재 주가가 38,000원이라면? 상승 여력이 있는 종목 이죠. 단, PER은 업종별 특성이 반영되므로 비교 기준을 잘 설정하는 것이 중요합니다. 3. 두 가지 방법을 함께 활용하는 팁 DCF는 보수적으로, PER은 현실적으로 보는 것이 좋습니다....

“PER이 낮으면 저평가된 주식일까요? 항상 그런 건 아닙니다.” 저도 처음엔 PER만 보고 싸다고 매수했다가 손해 본 경험 이 있어요.  그래서 더 깊이 알아보니, PER은 맥락과 비교가 핵심 이라는 걸 깨달았죠. 이번 글에서는 PER이란 무엇인지 , PER을 어떻게 활용해 주식의 저평가‧고평가 판단할 수 있는지 쉽고 구체적으로 정리해드릴게요. ① PER이란 무엇인가요? PER(Price to Earnings Ratio) 은 주가 ÷ 주당순이익(EPS) 으로 계산되며, 현재 주가 대비 수익성 수준을 나타내는 지표 입니다. 쉽게 말해, “이 회사의 이익을 벌려면 주가의 몇 배를 지불해야 하는가?”를 보여주는 수치 입니다. ② PER은 어떻게 활용할 수 있을까요? 업종 평균 PER과 비교 : 같은 업종 내 낮은 PER은 저평가 가능성 과거 PER 흐름 비교 : 최근 몇 년 PER 변동 추이를 보면 현재 밸류에이션 수준 파악 일회성 이익 제외 여부 확인 : 일회성 이익으로 EPS가 왜곡되면 PER도 부정확 PER 단독으로 판단하기보다는, 비교와 보정이 중요합니다. ③ 실전 활용 팁 PER < 업종 평균 → 잠재적 저평가 주식 PER 높지만 성장성이 확실한 경우 → 미래 밸류를 기대 PER이 낮은 이유가 실적 부진이라면 위험 가능성 존재 PER은 판단의 시작이지 결론이 되면 안 됩니다 . 💡 마무리 요약 ✔ PER은 주가 대비 수익 수준을 나타내는 대표 지표 ✔ 업종 평균이나 과거 흐름과 비교해 맥락을 봐야 합니다 ✔ 표면 숫자만 보지 말고 일회성 요소 여부 확인이 필요합니다 마무리하며: PER은 시작, 종합 판단이 핵심입니다 PER 수치 하나만 보면 단순하지만, ...