분기마다 투자 전략을 업데이트하는 이유 — 90분 리뷰로 성과·리스크·비용 재정렬
전략을 바꾸기엔 한 달은 너무 짧고, 1년은 너무 깁니다. 저는 분기마다 90분을 정해 성과(KPI)와 리스크, 비용을 점검하고 딱 한 가지만 조정합니다. 그 결과, 충동적인 변경은 줄고 성과의 일관성이 높아졌습니다.
1) 왜 ‘분기’인가? — 데이터·비용·심리의 균형점
- 📈 데이터 충분성: 3개월은 월별 노이즈를 평균화해 신뢰도↑
- 💸 비용 관리: 잦은 변경으로 인한 수수료·세금·오류↓
- 🧠 심리 안정: 계획된 시간에만 변경 → 감정 개입 최소화
결론: 매주는 관찰, 매월은 기록, 분기는 결정의 주기를 권장합니다.
2) 90분 분기 리뷰 플로우(권장)
- 준비(10'): 계정원장·월별스냅샷 최신화, 벤치마크 수익률 수집
- KPI 진단(25'): CAGR, TWR, 변동성, MDD, 비용률, 회전율
- 원인분석(20'): 시장(베타)·선정(알파)·비용/체결·규모·주기
- 조정결정(20'): 밴드/노출/주기/룰 A·B 중 하나만 선택
- 문서화(15'): 변경 수치·근거·중단선·검토일 입력
3) KPI 대시보드(롤링 12개월) 예시
| 지표 | 목표 | 현재 | 판정 |
|---|---|---|---|
| CAGR | ≥ 4~6% | =계산값 | 🟢/🟡/🔴 |
| 총 TWR | 벤치마크 ±2%p | =계산값 | 🟢/🟡/🔴 |
| 변동성(연) | 8~12% | =STDEV(월수익률)*SQRT(12) | 🟢/🟡/🔴 |
| MDD | ≥ -12% 이내 | =MIN(드로우다운) | 🟢/🟡/🔴 |
| 비용률 | ≤ 0.6%p/년 | =(수수료+세금)/평균자산 | 🟢/🟡/🔴 |
| 회전율(월) | ≤ 100% | =매수+매도/평균자산 | 🟢/🟡/🔴 |
팁: KPI 2개 이상이 ‘주의/경보’면 조정 사이클을 가동합니다.
4) 무엇을 바꾸고, 무엇은 유지할까?
| 구분 | 항목 | 가이드 |
|---|---|---|
| 유지 | 핵심 원칙(손실 중단선 -3R, 실행 시간 화/금 21:00, 1회 이동 ≤ 3%p) | 일관성·규율 확보 |
| 변경 후보 | 밴드(±20%→±15/25%) | 알림 과다/과소에 따라 조정 |
| 변경 후보 | 노출 캡(주식 ≤55%, 섹터 ≤20%, 고상관쌍 ≤25%) | 쏠림/상관 상승 시 강화 |
| 변경 후보 | 리밸런싱 주기(월1→격주) | 드리프트 누적/체결환경 고려 |
| 변경 후보 | 룰 A/B(진입·청산 중 1개) | 8~12주 테스트, 나머지는 동결 |
5) 분기 A/B 테스트 프로토콜(8~12주)
- 가설: 예) 손절 -1.5R→-1.0R로 MDD↓, TWR 유지
- 격리: 밴드·노출·주기 고정(다른 변수는 바꾸지 않음)
- 지표: TWR, MDD, 변동성, 비용률
- 중단선: MDD ≤ -15% or 비용률 > 1.0%p → 즉시 종료
- 판정: TWR↑ & MDD↓ & 비용률 ≤ 0.6%p면 채택
6) 리밸런싱 결정표(드리프트 기반, 예시)
| 자산 | 목표w | 현재w | 편차율 | 조치 |
|---|---|---|---|---|
| 국내주식 | 25% | 30% | +20% | -2%p |
| 채권 | 30% | 26% | -13.3% | +2%p |
규칙: |편차| > 밴드만 조정, 1회 이동 ≤ 3%p, 비용>이익이면 보류.
7) 분기 리뷰 시트 구조(복붙)
[시트: 분기리뷰] 섹션 | 내용 KPI요약 | CAGR, TWR, 변동성, MDD, 비용률, 회전율 (신호등) 원인분석 | 시장/선정/비용/규모/주기 체크박스 결정사항 | 밴드/노출/주기/룰A·B 중 1개, 수치 전후 기록 중단선 | MDD -15%·비용률 1.0%p 등 검토일 | 다음 분기 시작일 + 90일 코멘트3 | [무슨일]→[원인]→[다음액션]
8) 체크리스트(인쇄용)
- □ KPI 6종 업데이트 완료
- □ 원인 5가지 중 1~2개로 좁힘
- □ 한 가지 레버만 변경 결정
- □ 수치·중단선·검토일 문서화
- □ 실행은 화/금 21:00 슬롯에서 처리
마무리
잘하는 투자자는 ‘자주 바꾸는 사람’이 아니라 주기적으로, 한 가지만 정확히 바꾸는 사람입니다. 이번 분기엔 KPI를 근거로 밴드·노출·주기·룰 중 하나만 조정해 보세요. 다음 분기에 결과가 분명해집니다.
※ 교육용 정보이며 특정 상품 권유가 아닙니다. 수수료·세율·앱 기능은 기관 공지를 확인하세요.
- ⚙️ 코어–위성 비중 잡기(예: 70:30)
- 🧭 리스크 가드레일: 주식 ≤55%, 밴드 ±20%, 1회 이동 ≤3%p
- 🧪 룰 A/B와 포트폴리오 레이어링(겹치지 않게)
- 📊 시트 템플릿: 코어/위성·노출 캡·스위치 로직
당신의 생활·성향·목표에 맞춘 맞춤형 복합 전략을 단계별로 완성해 보겠습니다.