국내 중소형주 퀀트 포트폴리오 구성 예시
서론
대형주 중심의 포트폴리오 대신, 국내 중소형주(스몰캡)에 퀀트 필터를 적용해 분산 투자와 성장 잠재력을 동시에 노리는 전략이 있습니다. 중소형주는 변동성은 크지만, “놓쳐진 가치 + 성장 가능성”이 숨어 있을 수 있어 잘 골라 담으면 매력적인 수익원으로 작동할 수 있습니다. 이번 글에서는 중소형주를 대상으로 한 퀀트 포트폴리오 예시를 보여드리고, 종목 선정 기준과 리스크 관리 방법까지 정리해보겠습니다.
본론
1. 왜 중소형주인가 — 스몰캡의 매력과 주의점
중소형주는 시가총액이 작고 시장의 관심이 덜해 정보가 부족한 경우가 많지만, 그만큼 저평가된 기업이 숨어 있을 가능성도 높습니다. 특히 성장 여력이 큰 기업이나, 아직 시장에 알려지지 않은 우량 중소기업을 찾을 수 있다는 점이 스몰캡 투자의 강점입니다. 다만 반대로 변동성과 리스크도 크기 때문에, 분산과 주의가 필수입니다.
2. 퀀트 필터 조건 — 중소형주 포트폴리오 기준
아래는 제가 설정한 중소형주 퀀트 스크리닝 필터 예시입니다:
- 시가총액 범위: 예: 5,000 억 원 이하 (혹은 코스닥/코스피 중·하위권 기업)
- 재무 안정성: 부채비율 적정, 최근 영업흐름 및 현금흐름 플러스, 유동비율 확보
- 수익성 / 성장성 지표: 최근 3~5년 매출 또는 영업이익 성장, ROE 또는 ROA 양호, EPS 성장 추세
- 밸류에이션 여유: PER, PBR이 과도하게 높지 않은 기업 (밸류에이션이 부담스럽지 않은 수준)
- 정보 투명성 & 구조: 사업보고서, 공시, 관련 산업의 지속 가능성, 대주주 지분 구조 등을 확인
3. 예시 포트폴리오 구성 방식
예를 들어 다음과 같은 방식으로 중소형주 퀀트 포트폴리오를 구성할 수 있습니다:
- 먼저 전수 종목(or 관심 종목군)에서 위 필터를 적용해 후보군을 선별합니다. (예: 100~200개 → 10~20개)
- 후보군을 5~10종목 수준으로 압축 — 각 종목의 투자 비중은 균등 또는 시가총액 역비중 방식으로 분산합니다. 예: 종목당 전체 포트폴리오의 5–10% 이내
- 배당주 + 성장주 + 안정형 주식 혼합: 일부는 안정성과 배당 가능성을 본, 일부는 성장성을 본 균형형 포트 구성
- 정기 리밸런싱: 예) 분기 또는 반기마다 실적, 재무, 밸류에이션 재검토 후 리밸런싱
- 손절 및 이익 실현 규칙 설정: 변동성이 크므로, 손절선과 목표 수익률을 명확히 정해두는 것 추천
4. 가상의 포트폴리오 예시 표
| 종목 | 업종 | PBR | ROE | PER | FCF 마진 또는 배당률 |
비중 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | 제조 | 0.9 | 15% | 10배 | 5% FCF | 10% |
| B | 서비스 | 0.8 | 18% | 12배 | - | 10% |
| C | IT | 1.2 | 20% | 15배 | 3% 배당 | 10% |
| D | 소비재 | 0.7 | 10% | 8배 | 6% 배당 | 10% |
| E | 헬스 | 1.0 | 14% | 9배 | 4% FCF | 10% |
| F | 산업재 | 0.6 | 22% | 11배 | - | 10% |
| G | 유틸리티 | 0.9 | 12% | 10배 | 5% 배당 | 10% |
| H | 2차전지 | 1.1 | 25% | 18배 | - | 10% |
| I | 리테일 | 0.8 | 16% | 9배 | - | 10% |
| J | 기계 | 0.7 | 19% | 13배 | - | 10% |
※ 위 표의 수치는 예시이며, 실제 투자 결정시에는 최신 재무제표와 시장 상황을 반드시 확인해야 합니다.
5. 리스크 관리 팁
- 종목당 비중을 낮게 유지 — 중소형주는 변동성이 커서 종목당 5–10% 이하 비중 추천.
- 정기 리밸런싱 — 분기 또는 반기 단위로 실적, 밸류에이션, 산업환경 점검
- 분산 투자 — 업종, 사업 분야, 리스크 수준이 다른 종목들을 섞어 포트 안정성 확보
- 손절·익절 규칙 설정 — 심리적 대응보다는 사전에 정한 룰에 따라 대응
- 투자 기간은 중장기 — 스몰캡은 변동성이 크므로 단기보다는 2~5년 이상의 장기 관점 권장
결론
국내 중소형주 퀀트 포트폴리오 구성은 “작지만 가능성 있는 기업”을 체계적으로 고르고, 위험은 분산하며, 장기적으로 수익을 추구하는 전략입니다. 단순한 테마 쫓기나 단기 과열을 피하고, 재무 안정성 + 밸류에이션 + 성장성을 균형 있게 검토하면 스몰캡도 충분히 매력적인 투자처가 될 수 있습니다. 지금 당장 관심 있는 중소형주 리스트를 만들어 위 필터를 적용해 보는 것부터 시작해보세요.
관심 있는 국내 중소형주 20~50개를 모아 필터 조건을 적용하고, 5~10개 종목으로 포트폴리오를 구성해보세요. 그리고 3~6개월마다 실적과 밸류에이션 변화를 점검하며 리밸런싱 루틴을 만들어보시길 추천합니다.
관련 글: 배당 중심 퀀트 전략: 현금흐름 기반 접근법
카테고리: 투자 전략
예고
KOSPI 200 내 퀀트 필터링 결과 정리
다음 글에서는 국내 대표 지수인 코스피 200 종목을 대상으로 위에서 다룬 가치·성장·배당 기준을 적용해 실제 퀀트 필터링을 수행하고, 필터 통과 종목 리스트와 해석을 정리해보겠습니다.