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"PER이 낮으면 무조건 저평가일까요?" "ROE가 높다고 다 좋은 주식일까요?" 저도 처음엔 단순히 숫자만 보고 투자 결정을 내렸던 시절이 있었어요. 하지만 어느 순간 깨달았습니다. 재무지표는 ‘해석’의 문제 라는 걸요. 이번 글에서는 수많은 숫자 중에서도 진짜 투자 성과에 영향을 주는 5가지 재무지표 를 심화 분석해드릴게요. 단순 정의가 아니라, 실전에서 어떻게 활용하는지까지 알려드립니다. 1. ROE (자기자본이익률) – 기업의 수익성 핵심 ROE(Return on Equity) = 당기순이익 ÷ 자기자본 이 수치는 주주의 돈으로 기업이 얼마나 효율적으로 이익을 내고 있는지를 보여줍니다. 10% 이상 이면 좋은 기업으로 평가받습니다. 하지만 너무 높은 ROE는 부채를 과도하게 활용한 결과 일 수도 있으니, 부채비율과 함께 확인해야 해요. 2. 부채비율 – 기업의 재무 안정성 체크 부채비율 = 총부채 ÷ 자기자본 × 100% 부채비율은 기업이 얼마나 빚에 의존하고 있는지를 나타냅니다. 100% 이하 면 비교적 안정적 200% 이상 이면 리스크가 있는 편 특히 경기 침체 시 부채비율이 높은 기업은 파산 위험이 크므로, 꼭 체크하세요. 3. EPS (주당순이익) – 주식 1주의 실적 EPS = 당기순이익 ÷ 발행주식수 EPS가 꾸준히 증가한다면, 그 기업의 이익 체력이 강해지고 있다는 증거 입니다. 또한 PER 계산의 기준이 되기 때문에, 주가가 고평가인지 저평가인지 판단하는 데도 필수로 사용됩니다. 4. 영업이익률 – 본업으로 돈을 잘 버는 기업 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출 × 100% 기업이 본업에서 얼마나 이익을 내는지를 보여주는 지표예요. 10% 이상 이면 높은 영업 효율성을 갖춘 기업 영업이익률이 낮은데 순이익은 높은 경우 , 일회...

“흑자 기업인데 왜 부도가 났을까요?” 회계상 흑자인 기업도, 현금이 없는 경우엔 숨이 막힐 수 있습니다. 이게 바로 숫자만 보는 재무제표 분석의 함정이죠. 이번 글에서는 현금흐름표 를 통해 ‘진짜 돈이 흐르는 구조’를 이해하고, 본업의 체력이 강한 우량 기업 을 고르는 방법을 소개합니다. 1. 현금흐름표란 무엇인가? 현금흐름표는 기업의 현금 유입과 유출을 기록한 문서입니다. 단순 수익보다 현금이 실제로 들어오고 나가는지 를 확인할 수 있어요. 영업활동현금흐름 (CFO) : 본업에서 실제로 돈을 벌어들이는 구조 투자활동현금흐름 (CFI) : 미래를 위한 설비 투자나 자산 매입 재무활동현금흐름 (CFF) : 차입, 자본조달, 배당 등 자금 구조 변화 2. 진짜 실력은 CFO에서 나타난다 흑자지만 현금흐름이 마이너스라면, 기업은 외상·재고·부채에 의존해 운영 중인 셈입니다. ✅ CFO 플러스 유지: 본업으로 벌어 현금을 창출하는 구조 ⚠ CFO 마이너스 지속: 수익은 있지만 비현금성 비용이나 자산 증가가 문제인 경우 📌 투자자 기준: 최소 3년 기준으로 연속 CFO 플러스 기업 선호 3. 투자활동현금흐름 – 영리한 기업은 여기에 주목한다 설비 투자나 인수 등은 CFI가 마이너스인데, 본업이 튼튼하다면 오히려 긍정적인 신호일 수 있습니다. 중요한 건, 이 투자가 지속 가능한 CFO 기반 위에서 이뤄지는지 입니다. 4. 실제 데이터로 보는 우량 기업 A사 A사의 최근 3년 현금흐름을 보겠습니다. 연도 영업활동(CFO) 투자활동(CFI) 재무활동(CFF) 2022 +1,200억 -800억...

“이 기업이 지금 주가보다 더 비싸게 평가받을 수 있을까?” 우량주를 찾는 데 중요한 기준 중 하나는 ‘내재가치’ 입니다. 가격이 아닌 ‘가치’를 기준으로 판단하는 투자자라면, 반드시 이 개념을 이해하고 활용해야 합니다. 이번 글에서는 초보 투자자도 이해할 수 있는 PER과 DCF(현금흐름할인모형)를 활용한 내재가치 계산법 을 소개합니다. 1. PER을 활용한 간단한 가치 판단 PER(Price Earnings Ratio) = 주가 ÷ 주당순이익(EPS) PER은 기업이 벌어들이는 수익 대비 주가가 얼마나 고평가 또는 저평가되어 있는지를 나타냅니다. PER 10 이하: 일반적으로 저평가 PER 20 이상: 고평가 가능성 (성장주 예외) 단, PER은 업종에 따라 기준이 다르므로 동일 업종 내 비교 가 중요합니다. 2. DCF(현금흐름할인모형)으로 내재가치 추정 DCF는 미래의 예상 현금흐름을 현재 가치로 환산 하여 기업 가치를 계산하는 방식입니다. 기본 공식은 다음과 같습니다. 내재가치 = ∑ (미래현금흐름 ÷ (1 + 할인율)^n) 예를 들어, 어떤 기업이 매년 100억 원의 잉여현금흐름을 발생시키고, 할인율이 10%라고 가정한다면 5년치 현금흐름의 현재 가치는 다음과 같이 계산됩니다. 1년차: 100 ÷ 1.1 = 약 90.9억 2년차: 100 ÷ 1.21 = 약 82.6억 ... (계속 합산) 이러한 계산을 통해 현재 가치로 환산된 총합이 기업의 ‘이론적 가치’ 가 됩니다. 3. 내재가치와 현재 주가의 비교 이제 계산된 내재가치와 현재 주가를 비교하면 됩니다. 내재가치 > 현재 주가: 저평가 → 매수 고려 내재가치 < 현재 주가: 고평가 → 보류 또는 매도 이 과정은 간단한 엑셀 계산이나, 무료 투자 분석...